随着(zhe)公募(mù)基金2023年一(yī)季报披(pī)露拉开帷幕，多(duō)位(wèi)知名(míng)基金经(jīng)理调仓换股以及(jí)对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示(shì)，看(kàn)好半导体、电(diàn)动(dòng)车、风光电储、军工等领域(yù)投资(zī)机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必然(rán)会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造(zào)成板块后续波(bō)动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达澳亚(yà)基(jī)金(jīn)冯(féng)明(míng)远一季报中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门(mén)概(gài)念的创新，以及半(bàn)导(dǎo)体和制造业(yè)正经历触(chù)底反弹的复苏(sū)，市(shì)场(chǎng)整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面效应(yīng)。会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机(jī)会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚基金王睿等人也发(fā)布(bù)了(le)一(yī)季报，均谈到(dào)了自己对AI领域的(de)密(mì)切关(guān)注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一季度大(dà)幅调(diào)入AI相(xiāng)关概念股(gǔ)

　　一季报(bào)数据显示，从银(yín)华基金(jīn)李晓星在(zài)管的10只基金(jīn)来看，整体基金仓位维(wéi)持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘(pán)定开、银华丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一(yī)年(nián)持有(yǒu)A 在今年一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度(dù)最大的是银华心(xīn)选一年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而(ér)银华(huá)心诚A、银华(huá)心怡A、银华(huá)心佳两年(nián)持(chí)有期、银华心享一(yī)年(nián)持(chí)有(yǒu)、银华心兴三年(nián)持有A 则在(zài)一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓，其中(zhōng)，加(jiā)仓幅度(dù)最大的是银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A，较去年底加仓了(le)2.30个百(bǎi)分点。

　　一(yī)季(jì)度，李晓(xiǎo)星旗下基金产(chǎn)品大(dà)幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有(yǒu)期港股仓(cāng)位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华(huá)心兴三年(nián)持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星代表作(zuò)银华中小盘(pán)为(wèi)例，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达(dá)、中微公司、星(xīng)环科技(jì)-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精(jīng)密成为第一大重(zhòng)仓股，截至一季(jì)报，该(gāi)基金持(chí)有立讯精密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还增持了(le)精(jīng)测电子(zi)，较(jiào)去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成(chéng)为第7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳(ào)科技、德(dé)业股份、晶科能(néng)源(yuán)、海(hǎi)光信(xìn)息(xī)、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出前(qián)十(shí)大。

　　减持(chí)方(fāng)面，今(jīn)年一季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分(fēn)别(bié)较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报(bào)，该基金分别持(chí)有紫光国(guó)微、华海清(qīng)科189.3万(wàn)股(gǔ)、63.1万，对(duì)应持有市(shì)值2.10亿(yì)元(yuán)、2亿元，位列第(dì)二、四大重(zhòng)仓股。

　　谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160618634.png">

　　在(zài)一季报(bào)中，李晓星再次用“千字小作(zuò)文”表达了自己对市(shì)场的看法(fǎ)，基金君为大家做了些重点摘(zhāi)要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对于今年国内的(de)宏观判断依然是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业(yè)结(jié)构调(diào)整继续升级(jí)，居民消费信(xìn)心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于国家自身(shēn)实力(lì)的不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同(tóng)点变多，国际形势相对之(zhī)前会(huì)趋暖，国际(jì)贸(mào)易会逐渐触(chù)底回升。

　　一季度市(shì)场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工(gōng)智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一革(gé)命(mìng)性的技术，现象级应用(yòng)推出(chū)后，国内外(wài)各巨头加速入局。需要(yào)关注(zhù)的是，AI 产业的发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的(de)算力(lì)产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　半导体方(fāng)面(miàn)，我们维持看好国(guó)产替(tì)代(dài)方向，集中在半导(dǎo)体设(shè)备、材料、零部件环(huán)节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国(guó)内晶圆产线建设将再度提速。在(zài)景气复苏(sū)方向，我(wǒ)们的看 法边际转向积极(jí)，全球半导(dǎo)体下行周(zhōu)期接近尾(wěi)声，经(jīng)历(lì)了过去几个季度的去库(kù)存，有望在今年下 半(bàn)年重启上行周期，向上弹性取决(jué)于下游需(xū)求恢(huī)复的力度(dù)，数据中心有望率先回(huí)暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关(guān)左(zuǒ)侧布局机(jī)会。

　　新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)是(shì)一(yī)季度被(bèi)市场(chǎng)抛弃较(jiào)多的板块，交易占比(bǐ)和估(gū)值已经处于历史(shǐ)偏低的位(wèi)置。只是(shì)市场对于(yú)上涨的标的(de)更多(duō)地关注(zhù)利(lì)好(hǎo)，对于下(xià)跌的板块(kuài)更多(duō)地关注利空(kōng)。我们总体认为(wèi)现(xiàn)在(zài)市场对于新(xīn)能(néng)源板块的担忧讨(tǎo)论，更多是对于(yú)一个下跌板块(kuài)的(de)应激式反应。在去年的中报中(zhōng)，我(wǒ)们曾经提到了(le)新能源板块(kuài)的一些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险点在经过大半年的(de)消(xiāo)化后，在这个估值分位以及股价(jià)位置(zhì)下(xià)，我们认为新(xīn)能源(yuán)板块的(de)风险因素已经充(chōng)分释放，目前这个(gè)时间段，具有较(jiào)强吸(xī)引力(lì)。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电动车、风光电储、军(jūn)工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新(xīn)能源相关个股

　　一(yī)季报数(shù)据显示，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明远在管的6只(zhǐ)基金平(píng)均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去(qù)年底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信澳新(xīn)能(néng)源产业、信澳科技创(chuàng)新一年定开A、信(xìn)澳(ào)星奕A则不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明远的(de)代(dài)表作信澳(ào)新能(néng)源产业为例，该基(jī)金一(yī)季度增持璞泰来(lái)，较(jiào)去年末(mò)加仓25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列(liè)第一大重(zhòng)仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁(níng)德时(shí)代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科(kē)技，其中，增持(chí)幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则(zé)退出前(qián)十(shí)大之列。

　　一季(jì)度，该基金对(duì)爱柯(kē)迪(dí)、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋锂业进行不同程(chéng)度(dù)减(jiǎn)持，其(qí)中(zhōng)，减持(chí)幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今(jīn)年一季度较去年底减持了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一(yī)季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股(gǔ)市场经历了(le)疫(yì)情复(fù)苏后(hòu)的调整修复(fù)，经济先是在大(dà)家“强复苏”的预期 中趋于(yú)明显的回暖，但基于“强预(yù)期，弱(ruò)现实”的(de)担忧，随后又出现(xiàn)了显著的回调(diào)，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋(qū)势。本基(jī)金的投资主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科(kē)技、高端制造等新兴产业领域(yù)，细分板(bǎn)块(kuài)的整体走势与市场趋(qū)同，导致本基金(jīn)的净值也出现(xiàn)小幅(fú)震荡(dàng)。

　　展望二(èr)季度(dù)，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数(shù)字经济等(děng)热门(mén)概念的创(chuàng)新(xīn)，以(yǐ)及半导体 和制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效应。我(wǒ)们会继续在(zài)新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的(de)优质个股，自下而上(shàng)挖掘(jué)投资机会。

　　谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么g>中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能(néng)

　　今日，中信保(bǎo)诚基(jī)金旗下多(duō)位(wèi)基(jī)金经(jīng)理也发布了一(yī)季报。其(qí)中(zhōng)，中信(xìn)保(bǎo)诚基金权(quán)益(yì)投(tóu)资部(bù)总(zǒng)监(jiān)王睿在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，宏观经济(jì)目前处(chù)在一(yī)个温和复苏(sū)的通道，在海外加息进入(rù)尾声后(hòu)，社会流动性将相对宽松，宏(hóng)观(guān)及货(huò)币环境有(yǒu)利于(yú)权益市场行情的开展，二季度指数(shù)仍有可(kě)能会是震荡上行(xíng)的态(tài)势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到目标价的相关品种(zhǒng)，并根(gēn)据收(shōu)益(yì)率预期的变化调(diào)整了一部分科技持仓。具体来看，以(yǐ)其(qí)代表作中信保诚(chéng)创新成(chéng)长为(wèi)例，该基金在(zài)一季(jì)度(dù)增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航(háng)光(guāng)电等个股，人福(fú)医药“新进(jìn)”前(qián)十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工智能这一非常(cháng)宏大的命题，他目前持谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)的(de)态度。首先(xiān)我们相信这是(shì)一(yī)项(xiàng)会对(duì)目前的(de)生产和(hé)生(shēng)活(huó)方式带来重大变(biàn)化的技术变革，值得我们投(tóu)入非常多(duō)的(de)精力去跟踪和研(yán)究(jiū)。但另(lìng)一(yī)方面(miàn)，我们目前还无法相(xiāng)对准确的评估这(zhè)项技(jì)术革命(mìng)给具体公司和行业格局带来(lái)的影(yǐng)响，也不能给出大部(bù)分公司一个相对清(qīng)晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时(shí)还没有明显(xiǎn)增加相(xiāng)关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓(cāng)较(jiào)多的电动车和光伏表现不佳，受到(dào)了一些短期因素的(de)干(gàn)扰，投资(zī)者的(de)信心出现了波动。投资者预期变化导致部分(fēn)个股出(chū)现了较大回调，目前行业整体(tǐ)估值水平处(chù)于历史较低位置，而这(zhè)两个行业未来的发展(zhǎn)方向还(hái)是相(xiāng)对(duì)比较确(què)定的(de)。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺(tǎng)平(píng)的一(yī)天

　　今日，中泰(tài)资(zī)管基金经理姜诚也发布了一季报在一季(jì)报中，姜诚表示，一(yī)季度的市(shì)场走势(shì)再次佐证了(le)一个道理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预测(cè)的(de)。迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，AI或(huò)许是科技发展(zhǎn)进程(chéng)中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资(zī)有(yǒu)哪些影响(xiǎng)却(què)很难。利润在产(chǎn)业链不同环节之间将如何分(fēn)配？ 市场当前(qián)认为(wèi)的受益环节是否能(néng)如(rú)愿受益？它(tā)的“智(zhì)能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容(róng)易让人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来(lái)又让(ràng)人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　价值投资的基本(běn)原理(lǐ)告诉我们(men)，价值(zhí)会随(suí)着时间增长，而非随(suí)着利(lì)润波动。所以在海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因(yīn)素(sù)。人工(gōng)智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可能低(dī)的价(jià)格买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的投(tóu)资目(mù)标(biāo)。好资产(chǎn)的标(biāo)准是活得久、 站得牢、竞争优势维持(chí)得(dé)长、平均净资(zī)产(chǎn)收益率高，以及(jí)在好的公司治理加持下能够把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化(huà)为(wèi)诱人分(fēn)红。所(suǒ)以，我们会一如既往(wǎng)，不去猜(cāi)测和(hé)追(zhuī)逐市场热(rè)点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价(jià)值优选A代(dài)表作(zuò)为例，该基金在一季度(dù)减(jiǎn)持了中国建筑(zhù)、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚表示，自(zì)己的组合没有(yǒu)大的变(biàn)化，是(shì)因(yīn)为(wèi)长期观点没有大的变(biàn)化。对(duì)中国经济(jì)的(de)长期乐(lè)观，结合当(dāng)前(qián)市(shì)场提供的(de)较低估值(zhí)水平，让我(wǒ)们可以在热点(diǎn)不断切(qiè)换的市(shì)场中保持平和。但投资是(shì)一项苦差事(shì)，需要随时准备证(zhèng)伪(wěi)自己的(de)观点，需(xū)要保持学习，永远没有躺(tǎng)平的(de)一天。

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