看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压力(lì)再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒等同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守派电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维持逢高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快(kuài)，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再度开(kāi)启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从(禧与喜的区别是什么，喜字logo设计cóng)菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路(lù)。后续需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿大新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是(shì)历史(sh禧与喜的区别是什么，喜字logo设计ǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预(yù)计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计(jì)下(xià)周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关(g禧与喜的区别是什么，喜字logo设计uān)以(yǐ)及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来(lái)一(yī)段时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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