5月(yuè)9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资(zī)金(jīn)。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文(wén)华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市(shì)申请文件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订(dìng)）》等相关规(guī)定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支(zhī)配(pèi)公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华(huá)财(cái)经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一(yī)和(hé)上海经一(yī)分(fēn)别(bié)控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域(yù)服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为(wè皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思i)证券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产品线解决方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市(shì)在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成(chéng)本(běn)增幅(fú)大(dà)于(yú)收入(rù)增(zēng)幅(fú)，导致业务毛(máo)利(lì)率及利(lì)润下降。报告期(qī)内(nèi)公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面的(de)因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新(xīn)一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线(xiàn)验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术(shù)上形成(chéng)领先(xiān)优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度(dù)受到需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来(lái)看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交(jiāo)易(yì)对方就本次交易(yì)签(qiān)署(shǔ)了(le)《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次(cì)交易(yì)的(de)初(chū)步合作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权(quán)利(lì)义(yì)务以及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签(qiān)署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批(pī)准后(hòu)方可(kě)正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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