总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的(de)科技创(chuàng)新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资者(zhě)多(duō)元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于(yú)推(tuī)进(jìn)上海(hǎi)国际金融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决策部(bù)署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易(yì)和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效(xiào)应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市(shì)场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的(de)风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不(bù)同投资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的(de)都是(shì)ETF市(shì)场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具(jù)备突(tū)出(chū)优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工(gōng)具进行方向性投资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资层面的(de)配套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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