五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场并不(bù)平(píng)静，一(yī)场大(dà)风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第(dì)一(yī)共和银(yín)二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥行，这是(shì)本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是(shì)美国(guó)历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前(qián)我们多(duō)次强调，美国银(yín)行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第(dì)一(yī)共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持(chí)续(xù)减值，高(gāo)息又会(huì)令(lìng)其(qí)成本抬升，银(yín)行(xíng)的经(jīng)营将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国(guó)政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院投票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美(měi)国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的(de)债(zhài)务上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况下(xià)打消违约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两党在提高(gāo)债务(wù)上限问题(tí)上分歧很(hěn)大(dà)，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加(jiā)剧(jù)了(le)美(měi)债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在(zài)信(xìn)中(zhōng)表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美(měi)国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下(xià)去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可能(néng)即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路上(shàng)，有全球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一(yī)季度韩(hán)国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连(lián)续(xù)第(dì)六(liù)个(gè)月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据可(kě)能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期(qī)。有借就要(yào)有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在(zài)5月(yuè)1日再(zài)创新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结(jié)束了(le)。从(cóng)月(yuè)线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的B浪(làng)平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此前(qián)我(wǒ)们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及(jí)70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华(huá)商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年(nián)11月低点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数自(zì)去(qù)年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不(bù)了(le)，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一(yī)直都活在(zài)被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直(zhí)没(méi)有(yǒu)出现，每(měi)当(dāng)你(nǐ)认为(wèi)它(tā)要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个走过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空(kōng)头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕子归(guī)来(lái)，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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