金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是(shì)似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家(ji大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃ā)都多(duō)。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特(tè)增持(chí)了(le)日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京(jīng)的(de)还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本(běn)股市(shì)大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃一(yī)直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际(jì)地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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