近(jìn)期交易商协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二(èr)家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务(wù)融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期限(xiàn)业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资工具未按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则(zé)要求(qiú)，合(hé)规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(y《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗uán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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