芦哲 首(shǒu)席宏观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人(rén)

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点(diǎn):我(wǒ)们将影响青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面(miàn)：①青年失(shī)业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三因(yīn)素框架，我们发(fā)现16-24岁(suì)失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更重要却(què)被忽视的(de)因素是青年人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高(gāo)青年(nián)失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却(què)高达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业(yè)人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动(dòng)力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失业率拆解(jiě)为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失业(yè)增加，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的下降，也是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端(duān)的(de)青年失业(yè)人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因(yīn)方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育(yù)年(nián)限作为(wèi)维(wéi)度(dù)，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的(de)青(qīng)年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密(mì)集程度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应(yīng)的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人(rén)口转移(yí)也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要(yào)有三方面原(yuán)因：一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因(yīn)就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场；三(sān)是(shì)就业观念的(de)变(biàn)化导致初(chū)次进入劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增(zēng)加不(bù)能完(wán)全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子g>①青年失业人口增加(jiā)，同时劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升(shēng)；③青年(nián)失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随(suí)着(zhe)疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年失(shī)业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏(sū)的情况下(xià)，城镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三(sān)个因素(sù)：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参(cān)与(yǔ)率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳动力(lì)的变化。这(zhè)三个因素均为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业率上升一定是失(shī)业增加的(de)结果(guǒ)，这(zhè)个判断对于全年(nián)龄(líng)段失(shī)业(yè)率来说并没有问题，因为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的(de)变动，因为青年劳动力(lì)波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加(jiā)到500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动(dòng)力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间(jiān)从5481万(wàn)人大幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量(liàng)基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体(tǐ)失业率变动的(de)是失业人口(kǒu)数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失业率变(biàn)动的(de)却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家(jiā)统(tǒng)计局在3月就(jiù)业数据解读(dú)时，披(pī)露了当前青年就业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没(méi)有参与劳动(dòng)力(lì)市场的(de)青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员比去年(nián)同期(qī)多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七(qī)普多(duō)132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前(qián)四个月青年(nián)失业形势(shì)好(hǎo)于去年(nián)同期。假设2022年(nián)以来青年劳(láo)动(dòng)力总量维持(chí)在3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的(de)新增失(shī)业人口。尽管今(jīn)年4月(yuè)青年(nián)失(shī)业率比去(qù)年同(tóng)期(qī)高2.2个点，但从新(xīn)增青(qīng)年失业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个(gè)月青年失业形势(shì)要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失(shī)业率一(yī)般(bān)在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅攀(pān)升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体(tǐ)由(yóu)于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员(yuán)时首当其冲。但根据月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查数据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例明显低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未(wèi)工(gōng)作过的失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群(qún)后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人(rén)口中(zhōng)，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到(dào)低(dī)依次是：60岁以上（4.8过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过大(dà)学教育。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄(líng)越低(dī)，平均受(shòu)教育(yù)程度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是(shì)接受过大学教(jiào)育的，这一比例在其(qí)他三个年(nián)龄(líng)阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也(yě)大(dà)致类似，青(qīng)年人(rén)由于(yú)年龄(líng)限制，接(jiē)受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受(shòu)教(jiào)育程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接受过大学(xué)教育的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集(jí)的特(tè)点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)5个大(dà)类行业(yè)，2020年(nián)占(zhàn)比分别(bié)为(wèi)：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部(bù)青年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布是由就业分布决(jué)定(dìng)的(de)，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的(de)失业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需要研究青年就业的行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的(de)结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业和电热(rè)燃水的生产供应业(yè)，这(zhè)四个行业(yè)是国民(mín)经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个(gè)行(xíng)业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到(dào)2020年(nián)该比例(lì)大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业比例增(zēng)加超2个点，其(qí)中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他(tā)6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年就(jiù)业的比(bǐ)例均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业就业人员(yuán)的受(shòu)教育年限，来计算(suàn)各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依(yī)次是：科学研(yán)究与技(jì)术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四个(gè)行业是过去十(shí)年(nián)青年就业流入的主要(yào)行业，吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业比例的(de)增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例(lì)变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本一致，即青年就业从(cóng)知识(shí)密集(jí)程度(dù)较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失(shī)业比例（该行(xíng)业的(de)青年失业人数/青年(nián)失业总人数(shù)），除以各行业的(de)青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各(gè)行业失业率的(de)近似(shì)替(tì)代指标。以这个指标来(lái)看，知识密集型行业的(de)青年失业(yè)率大多高(gāo)于全(quán)年龄段失(shī)业率，如信息(xī)技术(shù)、教(jiào)育、科(kē)研(yán)服(fú)务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化或是(shì)一季(jì)度青(qīng)年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分(fēn)行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均(jūn)高(gāo)于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复苏情(qíng)况较好；知识密集(jí)程度更高(gāo)的房地(dì)产(chǎn)业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术(shù)服务业(yè)的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当前青年(nián)失业人员(yuán)增(zēng)长的症结在于服务业就业复苏的(de)结构不均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整体提高，青年就业大量(liàng)流向知识密(mì)集型(xíng)服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等(děng)行业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情(qíng)影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的(de)主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低的生(shēng)活性服务(wù)业，而知识密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等(děng)行(xíng)业的一(yī)季度就(jiù)业尚未(wèi)出现明显改善，应(yīng)届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等(děng)行业(yè)就业(yè)已经出(chū)现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)的青(qīng)年失(shī)业人(rén)口而(ér)言(yán)，这些行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人口(kǒu)负增长时代，城镇青(qīng)年(nián)劳动力可能将步入长期下(xià)降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母(mǔ)端推升青年(nián)失业率(lǜ)，或(huò)成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先(xiān)取决于(yú)城镇青(qīng)年人(rén)口数量，而后者来自于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人口，二(èr)是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应的出(chū)生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出(chū)生(shēng)人(rén)口，而前(qián)者正好是建(jiàn)国以来(lái)的(de)一(yī)轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这两个时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的(de)人口转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预(yù)计今(jīn)年(nián)随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回到十三(sān)五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化(huà)率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率有(yǒu)两个(gè)特点，一(yī)是(shì)低于其他年龄段群(qún)体，大部(bù)分青(qīng)年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。二是(shì)近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露的青年就业和失(shī)业人(rén)数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或(huò)有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口普(pǔ)查时，青年(nián)劳(láo)动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年(nián)劳(láo)动参与率的下降主要有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十(shí)年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来(lái)经济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在(zài)发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影响劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。从(cóng)社会(huì)风气(qì)来(lái)看，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客(kè)观上(shàng)会将部分(fēn)青年人初次就业(yè)时(shí)间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的(de)分(fēn)母端可(kě)能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业(yè)率的一部分，另一(yī)部分(fēn)则(zé)来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我国人(rén)口已(yǐ)经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失(shī)业率的(de)变动可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人(rén)口会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏(sū)难以改变失(shī)业率的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要，这(zhè)也是人口长周(zhōu)期变化的(de)影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查失业率时(shí)，有必要明晰(xī)这一(yī)概(gài)念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人口并(bìng)未包含在(zài)内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量为出发点，未(wèi)区分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含没有劳(láo)动意(yì)愿的劳动年龄人口。按(àn)照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参(cān)加或要求参加社会(huì)经(jīng)济活动的人员(yuán)。包(bāo)括就(jiù)业人(rén)员(yuán)和失(shī)业人员”，因此没(méi)有就(jiù)业意(yì)愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业(yè)率来自(zì)全国月度劳动力调查。该(gāi)项调(diào)查(chá)制(zhì)度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年进行两(liǎng)次全(quán)国劳动(dòng)力抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为(wèi)中国(guó)大陆(lù)的城镇和(hé)乡(xiāng)村，调查对象为(wèi)16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场(chǎng)变化情况，建立(lì)了31个大(dà)城市月度(dù)劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动力调(diào)查范围(wéi)扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国(guó)月(yuè)度劳动力(lì)调查正式在全(quán)国范围内(nèi)开展，调查范(fàn)围覆(fù)盖(gài)全(quán)国所有地级(jí)市。

　　月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查样本比例(lì)约(yuē)为(wèi)0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五分之一左右。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户(hù)，2020年全国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口普查则在长表部分纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而(ér)人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根(gēn)据普查数据进行(xíng)修(xiū)正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次(cì)年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地(dì)产等不及预期(qī)，经济(jì)和就业(yè)恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司(sī)