五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场并(bìng)不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管(guǎn)了第一(yī)共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同(tóng)时也是(shì)美(měi)国历史上第二大(dà)的破(pò)产银(yín)行。此前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂(zàn)时止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资(zī)产将持续(xù)减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问(wèn)题(tí)再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采(cǎi)取行(xíng)动，再(zài)次(cì)提高(gāo)债务(wù)上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国(guó)会众议院投(tóu)票(piào)通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限问题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值(zhí)约(yuē)23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏(xì)，债务(wù)雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿(ér)下(xià)去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经(jīng)济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年(nián)第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国(guó)出(chū)口较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六(liù)个月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经(jīng)济数据可(kě)能比任何人都多(duō)，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率(lǜ)就将激(jī)增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球(qiú)债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是(shì)月线级别的(de)下跌(diē)，幅(fú)度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资者先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ff0000; line-height: 24px;'>先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美(měi)元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数来(lái)看(kàn)，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来(lái)的总(zǒng)会(huì)来，大放(fàng)水是(shì)一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对(duì)全球(qiú)的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金融(róng)危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为(wèi)它要(yào)出现的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没(méi)有来，总是(shì)在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的(de)世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那(nà)么我该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的(de)人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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