近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流(liú)于(yú)形(xíng)式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期(qī)在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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