本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下(xià)跌(diē)的态势，本周进口铁(tiě)矿石(shí)价格(gé)指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行(xíng)，直(zhí)接原因源于成(chéng)材表需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以(yǐ)来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利(lì)润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货价格(gé)受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格(gé)。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计价(jià)终端需(xū)求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽(kuān)松的悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开工(gōng)同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压(yā)力(lì)。”国投安(ān)信期(qī)货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌(diē)回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水平，低(dī)库存有望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石(shí)发运(yùn)创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同比增(zēng)加，到(dào)港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提(tí)产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估(gū)值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期(qī)的下调压(yā)力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库存(cún)维持(chí)下降态势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低(dī)库(kù)存按需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗gāo)，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高(gāo)沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补库(kù)为(wèi)主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较为冷清(qīng)。五一(yī)假期将至(zhì)，下周补库利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗需(xū)求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗“随(suí)着(zhe)钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目(mù)前(qián)终(zhōng)端(duān)需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持(chí)续调整(zhěng)后(hòu)压(yā)力得到基本释放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上(shàng)较为波折(zhé)，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太(tài)突出，价格(gé)波(bō)动幅度较前两年将有(yǒu)明显(xiǎn)下(xià)降。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下方(fāng)仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置不宜过(guò)分悲观。预计市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏力度。

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