北(běi)交所开(kāi)市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公(gōng)告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公(孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水(shuǐ)平(píng)，公募(mù)基金等(děng)专业投资者积(jī)极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业(yè)机(jī)构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计(jì)有申万菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于(yú)基(jī)金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下新增(zēng)基金如果符(fú)合(hé)基金合(hé)同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金相关投研(yán)人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认(rèn)为(wèi)，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动(dòng)性(xìng)较(jiào)弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分公(gōng)司(sī)的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资(zī)者(zhě)关(guān)注到北(běi)交所，自然也引来(lái)更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前(qián)十大股东名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基(jī)金在北交所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动(dòng)性(xìng)等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来(lái)会(huì)加(jiā)大(dà)对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示，结合北交所的战(zhàn)略定(dìng)位和(hé)上市公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计(jì)次新基金投资将深入细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平(píng)，在(zài)北(běi)交所中进(jìn)行(xíng)映射(shè)，选择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏(piān)低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关(guān)基金也(yě)会积(jī)极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研(yán)人士也(yě)称，我们(men)高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未(wèi)来一方(fāng)面会(huì)根(gēn)据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票(piào)的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持(chí)有北交所个(gè)股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上市公司中，与新能(néng)源行业相关(guān)的个股市值占比较高(gāo)，而(ér)去年下半年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅度较大(dà)，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资(zī)价值(zhí)仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下(xià)呈现的(de)特征类似于(yú)一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资(zī)阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的大(dà)多(duō)数公司而言又相对早(zǎo)期，可(kě)投资(zī)标(biāo)的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和(hé)收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资(zī)层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是比(bǐ)较看好(hǎo)细分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不(bù)高，但(dàn)在(zài)其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发投入的(de)强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确(què)，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必(bì)会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流(liú)入(rù)。北证50指数估值有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当前配置的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具(jù)孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的(de)优质产业链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造两(liǎng)大(dà)赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相(xiāng)关投(tóu)研人(rén)士也(yě)称，北(běi)交所有一大(dà)批优秀的(de)创新型中小企业，借国(guó)家(jiā)政策支持的(de)东风和企业自身的努力(lì)，我们相信会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量的(de)企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型(xíng)企业，这个成长的(de)过程会给(gěi)投资者(zhě)带来(lái)丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设(shè)备、医(yī)药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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