近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Acc凝神静气的意思 凝神静气是成语吗umulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱凝神静气的意思 凝神静气是成语吗乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多(duō)人不(bù)知(zhī)道(dào)的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关(guān)键组件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市(shì)场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也(yě)并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的(de)数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新(xīn)能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多(duō)的其它个(gè)股还包括宁德(dé)时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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