踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度(dù)大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离(lí)婚也被市(shì)场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市(shì)值相比，公司(sī)的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首次亏(kuī)损。三六零(líng)同(tóng)时(shí)发布了2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)述(shù)财报(bào)一出，股吧等平台(tái)投资者炸(zhà)开了(le)锅，不(bù)少网友担心公(gōng)司下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤(yóu)其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报(bào)显示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到(dào)，也就(jiù)是股价(jià)暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其(qí)重(zhòng)要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的营业(yè)收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿(yì)多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共(gòng)实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六(liù)零营(yíng)业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘(pái)徊到下滑(huá)。净利润的(de)表现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利(lì)润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续(xù)亏(kuī)损(sǔn)，首季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主(zhǔ)要系营业收(shōu)入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大(dà)幅减持

　　股价一(yī)度(dù)下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三(sān)六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合、通过不同(tóng)渠(qú)道表达对大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递(dì)公司的(de)优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一发不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年(nián)初(chū)算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司(sī)股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担(dān)心(xīn)下周一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来(lái)股价(jià)的暴涨，三六(liù)零的投资者(zhě)人数大(dà)幅增加(jiā)。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不(bù)变，但到了今(jīn)年(nián)一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表的(de)十(shí)大股东却在逢(féng)高大幅减持(chí)。十大股东名单显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度“北京中关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号(hào)投资(zī)基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万(wàn)股，即便(biàn)按一季度均价(jià)计(jì)套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失(shī)

　　此次三(sān)六零(líng)的(de)2022年财报，也首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)去年财(cái)务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾(céng)公告(gào)，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三(sān)六零(líng)私募基金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又发布对外(wài)投资(zī)进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车(chē)各(gè)股东(dōng)方(fāng)签(qiān)署(shǔ)有关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零(líng)发布《关于对(duì)外(wài)投资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持(chí)股(gǔ)比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多(duō)一点哪吒汽车的(de)估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会否进(jìn)一步下调不得(dé)而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的(de)亏损(sǔn)，三(sān)六零持有股权的(de)账钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称面值出现较大(dà)投资(zī)损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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