本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下(xià)午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态(tài)势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源(yuán)于成(chéng)材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消费(fèi)持续(xù)低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进(jìn)一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉(lú)料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大(dà)至历史(shǐ)同(tóng)期(qī孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)最高水平(píng)，铁矿石现货价格(gé)受高铁(tiě)水产量的刚性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格(gé)。而(ér)远月(yuè)合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材(cái)需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和去(qù)年同(tóng)期持平，整体较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信期(qī)货高级分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)分析(xī)师马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担(dān)忧的(de)不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显低于历史平均水平，低(dī)库(kù)存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过(guò)高期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运(yùn)旺(wàng)季(jì)，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡水河谷(gǔ)一季(jì)度产量(liàng)也(yě)同比增(zēng)加，到港压(yā)力将(jiāng)增加孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗(jiā)。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供(gōng)需将逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松，下(xià)半(bàn)年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降(jiàng)态(tài)势(shì)，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲弱(ruò)，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑(chēng)减弱(ruò)；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端(duān)天(tiān)气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库(kù)需求或(huò)有增加。综合(hé)来(lái)看(kàn)，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目(mù)前终端(duān)需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然(rán)承压(yā)。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下(xià)行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较(jiào)为波折，供需边(biān)际(jì)上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不(bù)是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑(hēi)色系(xì)下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍是需(xū)求复苏力度(dù)。

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