文/解运亮博士(shì)信达(dá)证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体印象是会议精(jīng)神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提(tí)出(chū)时隔一年(nián)零四个月之后，中(zhōng)央提出(chū)最(zuì)新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的(de)担忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确(què)提出(chū)“恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会(huì)议针对(duì)多方面工作都(dōu)做(zuò)了积极(jí)部署(shǔ)，对社(shè)会(huì)各界的关切都做了积极(jí)回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一(yī)带一路等(děng)领域都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特大城市(shì)积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生了(le)大(dà)变化。为(wèi)市场主体做好服务，以发展经(jīng)济(jì)为己(jǐ)任(rèn)，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局(jú)会(huì)议向市场释(shì)放的(de)深刻(kè)信号(hào)。

　　风险因素(sù)：国内(nèi)政(zhèng)策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局(jú)会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是会(huì)议精神超出市场预期。每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于(yú)几个月前的(de)中央经济工作会(huì)议。原因(yīn)也简单，如果说(shuō)中央(yāng)经济工作会议确(què)定了此后一(yī)年的政(zhèng)策导向，那么(me)4月份(fèn)会议就确(què)定了未来(lái)8个(gè)月(yuè)的政策(cè)导向。今年(nián)4月的政(zhèng)治局会议，在方方面面都体现出对经济(jì)的呵护和(hé)支持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四(sì)个月之后，中央提出最(zuì)新(xīn)判断，“三重压力(lì)”得到缓(huǎn)解。2021年(nián)12月中央经济(jì)工作会议提出(chū)，中国经(jīng)济面(miàn)临需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力，整(zhěng)个(gè)2022年，三重压力徘徊不去(qù)。去年底疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)政策优化(huà)至今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复常态(tài)化运行”。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)大幅好(hǎo)于预期，“五(wǔ)一(yī)”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行(xíng)中的强大修复(fù)动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济(jì)修复(fù)的(de)巨大成效。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了(le)市场(ch防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正ǎng)对于稳增(zēng)长力度可能减弱的(de)担(dān)忧。4月会议(yì)对经济面临问题(tí)的定性是(shì)“当前我国(guó)经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服(fú)不少困(kùn)难挑战。” 问题决(jué)定对(duì)策，有什么(me)样的问题，就有什么样的对策(cè)。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳(wěn)增长压(yā)力较小的(de)窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次(cì)会议(yì)之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今(jīn)年一季度经济(jì)增长超预(yù)期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力度减弱的(de)担(dān)忧。但从这(zhè)次中央对问(wèn)题的(de)定性看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度可(kě)能不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了(le)市场的一大(dà)担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议明确(què)提出“恢复(fù)和扩(kuò)大需求是当前经济持续(xù)回升向好的关键所在”。会议提出“四个持续(xù)”，即“推动经(jīng)济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期(qī)持(chí)续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续化(huà)解(jiě)”。会(huì)议还提(tí)到一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为(wèi)一(yī)季度经(jīng)济的(de)良好开(kāi)局而就此满(mǎn)足，而(ér)是继(jì)续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓手就是“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)”。

　　第(dì)五，会议(yì)针(zhēn)对多方面工作都做了积极部署，对(duì)社会(huì)各界的关切(qiè)都(dōu)做(zuò)了(le)积极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工智能(néng)、平(píng)台企业、消费、投资(zī)、一带一路(lù)等领域都看到(dào)了(le)利(lì)好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实科技自立(lì)自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充(chōng)电桩、储能等(děng)设施建设(shè)和配套电网改造”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配(pèi)套电网，都是(shì)新能源(yuán)产业相(xiāng)对的短板，也有(yǒu)望是未来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)”。首提人工智能，市(shì)场热(rè)度较高的方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要推动平台企(qǐ)业(yè)规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探索创新”。对平(píng)台(tái)企业的支持力(lì)度进一步加大，去(qù)年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议提的是“支(zhī)持平台企业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多渠(qú)道(dào)增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改(gǎi)善(shàn)消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)”。今年一季度(dù)社(shè)会消费(fèi)品零售累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场预(yù)期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费更是热度高，而(ér)中央(yāng)精神是继(jì)续呵护(hù)和促进(jìn)消费(fèi)增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会(huì)议(yì)提出(chū)“要发挥好政府投(tóu)资和(hé)政策激励的(de)引(yǐn)导作用，有效带(dài)动激(jī)发民(mín)间(jiān)投资”。今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)，民(mín)间(jiān)投(tóu)资累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定(dìng)资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环(huán)节。这次会(huì)议专门提出“有效(xiào)带动激发(fā)民(mín)间(jiān)投资(zī)”，未来可能(néng)会有相应政策防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正发力。

　　——一带一路(lù)。会(huì)议提(tí)出“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸(mào)外(wài)资基本(běn)盘(pán)。要(yào)支持(chí)有条件的自贸(mào)试(shì)验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革(gé)开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验区正式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已设(shè)立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可能是(shì)开放和合作(zuò)的重点(diǎn)方(fāng)向。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门(mén)提(tí)到，在超(chāo)大特大(dà)城市积极(jí)稳(wěn)步(bù)推进(jìn)城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两用”公共基础设(shè)施(shī)建设，可(kě)能带来经(jīng)济新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于(yú)调整城市规模划(huà)分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人(rén)口500万以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为特大城市(shì)，城区常住人(rén)口1000万以(yǐ)上(shàng)的城(chéng)市为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城市(shì)包括(kuò)上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应(yīng)急场所的(de)设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能力建设短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品质，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发(fā)展和(hé)安全。“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”设施建设，涉及建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批(pī)单(dān)体大(dà)型(xíng)方舱医院、升(shēng)级(jí)一批(pī)应急医疗服务点等(děng)。21个超(chāo)大(dà)特大城市的城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急(jí)两用”设施建设，不仅对房(fáng)地产投资，乃至对整体固定资(zī)产投资，都有望带来新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大变化。过(guò)去几(jǐ)年很多政策，如疫(yì)情防(fáng)控、房地产调(diào)控(kòng)、打击资本无序扩张、治(zhì)理教(jiào)培互联网(wǎng)等，初(chū)衷是好的，也取得(dé)了重大成效，但客(kè)观上也一定程度(dù)上影响(xiǎng)了市场的(de)预(yù)期。此前(qián)，中央(yāng)已经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩性政策(cè)，从(cóng)这次4月份(fèn)会(huì)议(yì)看，这个要(yào)求已经落到(dào)了实处，没有(yǒu)收缩性政策，各项政策都(dōu)是呵(hē)护和支持经济的(de)。近期(qī)，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄(zī)博市政(zhèng)府(fǔ)受到了全国人民(mín)的大力点赞，大家都看到了淄(zī)博市政府(fǔ)在搞好(hǎo)营商环境、促进(jìn)经济(jì)增长上(shàng)的努力。而从4月份政治局(jú)会议(yì)看，淄博(bó)市政府可能只是一个缩影，整体(tǐ)经济(jì)工作思路都在发(fā)生大变化(huà)，为市(shì)场(chǎng)主体做(zuò)好服务，以(yǐ)发(fā)展经(jīng)济(jì)为己任，这可(kě)能(néng)是4月份政(zhèng)治局会(huì)议向市场释(shì)放的深(shēn)刻(kè)信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当(dāng)前(qián)经济形势和(hé)经济工作。中共中(zhōng)央总书记(jì)习近平主持(chí)会议。（每(měi)年4月份的政治局(jú)会议，在经(jīng)济工作(zuò)领域，重要(yào)性可能仅次于(yú)几(jǐ)个月前的中央经济工作会议(yì)。原(yuán)因(yīn)也(yě)简单，如(rú)果说中央经济工作会议确定了此后(hòu)一年的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定了未(wèi)来(lái)8个月的(de)政策导向。）

　　会议(yì)认为，今年(nián)以来，在(zài)以习近平(píng)同志(zhì)为核心的党中央坚(jiān)强领导下，各地(dì)区各部门更好(hǎo)统(tǒng)筹国(guó)内国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防控和经济社会发展，更好统筹(chóu)发展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取得重大决(jué)定性胜(shèng)利（全国政协委(wěi)员、中国疾病预(yù)防控制中心流(liú)行病学首(shǒu)席专家(jiā)吴尊友(yǒu)日前表(biǎo)示(shì)，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流(liú)行或(huò)者散发(fā)可能性比(bǐ)较(jiào)大(dà)，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济(jì)社(shè)会全面(miàn)恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经远超2019年(nián)同期(qī)水平，体现出经(jīng)济社(shè)会常态化运行中的巨大消费动能(néng)），宏观政(zhèng)策靠(kào)前协(xié)同发力，需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三(sān)重压力得(dé)到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需(xū)求(qiú)逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向好态(tài)势，经济运行实现良(liáng)好开局(jú)。（“三(sān)重压(yā)力”首次提出(chū)，是在(zài)2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议上。时(shí)隔一年零四个月(yuè)之后，疫(yì)情(qíng)影响逐步减弱之下(xià)，“三重压力(lì)”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运行好转主要是恢(huī)复性的，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足(zú)，经济转型升(shēng)级(jí)面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展仍(réng)需要克服(fú)不少困难挑战。（这一段(duàn)是对当前经济中(zhōng)面临(lín)的问(wèn)题的定性，问题决定对策，有(yǒu)什么样的问题(tí)，就有什么样的对策(cè)，对问题的定性非常重要。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性(xìng)是“更多是结构性(xìng)、体(tǐ)制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压(yā)力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出(chū)现了对后续(xù)稳增(zēng)长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问(wèn)题的(de)定性看，经济内生(shēng)动力仍需增(zēng)强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有(yǒu)针对性地加(jiā)大(dà)。这就冲(chōng)淡了市(shì)场的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调(diào)，要深入(rù)开展学习贯彻习近平新时代(dài)中国特(tè)色(sè)社会主义(yì)思想主题教育(yù)，认真(zhēn)落(luò)实中央经济工作会议精神，坚持稳(wěn)中求进工作总基调(diào)，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发(fā)展(zhǎn)理念，加快构建(jiàn)新发展格局，全面深化改革开(kāi)放，把发挥政策(cè)效(xiào)力和激发(fā)经营主(zhǔ)体活(huó)力(lì)结合起(qǐ)来，形成推动高质(zhì)量发展的强大(dà)动(dòng)力，统筹推(tuī)动经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社会(huì)预期持(chí)续改善、风(fēng)险隐(yǐn)患(huàn)持续化解（提(tí)出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续(xù)发力），乘(chéng)势而上（这(zhè)个词表明我们不(bù)会(huì)因(yīn)为(wèi)一季度经(jīng)济(jì)的(de)良好开局(jú)而就此满足，而(ér)是继续努(nǔ)力，“乘势(shì)而上”。），推动经济实现质(zhì)的有效提(tí)升(shēng)和量的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以实体经济为支(zhī)撑(chēng)的现代化产(chǎn)业体系，既要(yào)逆势而上(shàng)，在(zài)短(duǎn)板领域加快(kuài)突破，也(yě)要(yào)顺势(shì)而为，在优(yōu)势领域(yù)做大(dà)做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能(néng)（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快(kuài)推进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和(hé)配套电网改造（对新(xīn)能源(yuán)产业的扶持仍会继续(xù)，专门提(tí)到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短板，也是未来(lái)重点发力的方向）。要重视(shì)通用人工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态(tài)，重视(shì)防(fáng)范(fàn)风(fēng)险（首提人工智能，市场热(rè)度(dù)极高的方向(xiàng)，中央高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调(diào)，恢(huī)复和(hé)扩大需(xū)求是当前经济持续(xù)回升向好的关键(jiàn)所在。积极的财(cái)政政策(cè)要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形(xíng)成扩大需求的合(hé)力。要多(duō)渠道增加(jiā)城(chéng)乡居(jū)民收入，改善消费环境，促(cù)进(jìn)文化旅(lǚ)游等服(fú)务消(xiāo)费（今(jīn)年一(yī)季度(dù)社会消费品零(líng)售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央精神(shén)是继续呵护和(hé)促进消费增长）。要(yào)发(fā)挥好政府投(tóu)资和(hé)政(zhèng)策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激(jī)发民(mín)间投资（今年一季度，民间投资累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资(zī)仍是投资中的薄弱环(huán)节(jié)。这(zhè)次会议专门提出“有效带动激发(fā)民间投资(zī)”，未来(lái)可能会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类(lèi)所(suǒ)有制企业公平竞(jìng)争、共同发展的法律法规障碍(ài)和(hé)隐(yǐn)性壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮助企业(yè)恢(huī)复元气(qì)（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发展公有制(zhì)经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引(yǐn)导非公有制经(jīng)济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助(zhù)于(yú)进一步(bù)解决民(mín)营企业(yè)信心和(hé)元气不足问题）。各类企业都要依法合规经营。要下决心从根本(běn)上(shàng)解决企业(yè)账(zhàng)款拖欠问题。要(yào)推(tuī)动平台(tái)企(qǐ)业规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平台(tái)企业探索创新。（对平台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议提(tí)的是(shì)“支持平台企业在(zài)引领(lǐng)发展、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一步升级(jí)为“鼓励头部平(píng)台(tái)企业(yè)探(tàn)索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深(shēn)化(huà)改革、扩(kuò)大高水平对外(wài)开放。认(rèn)真(zhēn)落实党(dǎng)和(hé)国家(jiā)机构改革方案(àn)，推进国(guó)家治理体系和治理能力现代化(huà)。要把吸引(yǐn)外商(shāng)投资(zī)放(fàng)在更(gèng)加重要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支(zhī)持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸规则(zé)，开(kāi)展(zhǎn)改革开放先(xiān)行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌(pái)成立至今，全(quán)国已(yǐ)设(shè)立(lì)21个自贸试(shì)验(yàn)区及海南自由(yóu)贸(mào)易港。在(zài)新一(yī)轮对(duì)外开(kāi)放(fàng)先行(xíng)先试中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家可(kě)能是开放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要有效防范(fàn)化解(jiě)重点领域风险，统筹做好中小银(yín)行、保险和信托(tuō)机构改(gǎi)革化险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房子是用来住(zhù)的(de)、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性(xìng)住房(fáng)需求，做(zuò)好保交楼、保民生、保(bǎo)稳(wěn)定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在(zài)超大特大城市（《国务院关于调整城市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市为超大(dà)城(chéng)市(shì)。目前，超大城市包括上(shàng)海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极(jí)稳(wěn)步(bù)推进城中(zhōng)村改造（7个超大城市和14个(gè)特大城市的城中村(cūn)改造(zào)，可能会给房地产(chǎn)带来新的增长点，有利于房地产市场实现平稳健康发展）和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础(chǔ)设(shè)施建设（“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事(shì)件时可(kě)立即(jí)转换为(wèi)应(yīng)急场(chǎng)所的设施(shī)，能够(gòu)有效(xiào)补(bǔ)齐大城市(shì)应急能力建设短(duǎn)板，同(tóng)时(shí)提升大(dà)城市(shì)山区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建设改造(zào)一(yī)批(pī)“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型(xíng)方舱医院、升级(jí)一批(pī)应急(jí)医疗服(fú)务点(diǎn)，将(jiāng)对投资带(dài)来(lái)新(xīn)的(de)增长点。）。规划建设保障性(xìng)住房(fáng)。要加强地方政(zhèng)府(fǔ)债务管理，严控新增隐性(xìng)债务。要(yào)继续抓好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议(yì)强调，要(yào)切实保障(zhàng)和改善民生，强化就业优先导向，扩大高(gāo)校(xiào)毕(bì)业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就业(yè)（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工作(zuò)的重点。日前国办(bàn)发布《关于优(yōu)化调整稳就(jiù)业政策措施全力促(cù)发展惠民生(shēng)的(de)通知(zhī)》（国办发(fā)〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支持国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年(nián)可给(gěi)予(yǔ)一次性增人(rén)增资，核增(zēng)部分据实计入工资总额并作为下一(yī)年度工资总额(é)预算基数。我们预计后续青(qīng)年失业率将(jiāng)明显下(xià)降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚(jiān)成果，抓(zhuā)好粮食(shí)生产和(hé)重要农(nóng)产品(pǐn)供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴。要加强生态(tài)环境系统治理。各级领(lǐng)导干部要带头(tóu)大兴调查研(yán)究(jiū)，奔(bēn)着(zhe)问题(tí)去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困(kùn)难(nán)。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事项”的表述(shù)以往(wǎng)经常(cháng)出现(xiàn)，但这次没有出现，可见这次会(huì)议是专门聚焦经济(jì)工作的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文(wén)源自报告：《整(zhěng)体经济工作思路已经发生大变(biàn)化——逐句(jù)解(jiě)读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构：信达(dá)证券(quàn)研究开发中心

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