芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人(rén)

　　投(tóu)资(zī)要(yào)点

　　·核心(xīn)观(guān)点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素(sù)框架，我们(men)发(fā)现16-24岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失(shī)业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失业(yè)率(lǜ)。假(jiǎ)如今(jīn)年3月(yuè)分母(mǔ)端的青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年(nián)持(chí)平，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随(suí)着经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为青年失业(yè)人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来(lái)自(zì)失业(yè)增(zēng)加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也(yě)是抬高(gāo)失业(yè)率的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业(yè)人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二(èr)的(de)青年失业(yè)人(rén)员接受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向(xiàng)服务业。以受教育年(nián)限作为维度(dù)，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)行业流向较高(gāo)行(xíng)业，但是知(zhī)识密集(jí)型行业的(de)青(qīng)年失业(yè)情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度较低的(de)餐饮、零售(shòu)等(děng)服务业，而知(zhī)识密集(jí)程度较高的(de)生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏结(jié)构的分化，带(dài)来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的(de)下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市(shì)场；三是(shì)就业(yè)观念(niàn)的变化导致初次进入(rù)劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全(quán)解释(shì)青年失业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解(jiě)释(shì)当(dāng)前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上升；②青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显下降；外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之(zhī)二接受过(guò)大学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业(yè)率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇报(bào)告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高(gāo)青年失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业(yè)率的主(zhǔ)要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素的变化(huà)都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升一定是失(shī)业增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国(guó)的(de)劳动力总量（也称经济(jì)活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在(zài)上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视(shì)分母的变动，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万(wàn)增(zēng)加(jiā)到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却从(cóng)六普的9％提高(gāo)到七(qī)普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是(shì)失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动力人(rén)口在(zài)此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的却(què)是(shì)青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据(jù)解读时，披(pī)露(lù)了当前青年(nián)就(jiù)业(yè)和失业人数(shù)的基(jī)本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人数与(yǔ)去年(nián)基本持平(píng)，今年4月(yuè)青年失(shī)业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于(yú)去年(nián)同(tóng)期。假设(shè)2022年以来青(qīng)年(nián)劳动力总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高1个点，带来(lái)32万左右(yòu)的新(xīn)增失业(yè)人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势要(yào)好(hǎo)于(yú)去年(nián)，这与当(dāng)前经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我国(guó)青年失(shī)业率一般在上半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续(xù)小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年(nián)失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体。一种(zhǒng)观(guān)点认为(wèi)，青(qīng)年群体由于工作经验和技能相对(duì)不熟(shú)练，往(wǎng)往在企(qǐ)业(yè)裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数据(jù)，青年(nián)失业主要原因是主动辞(cí)职，被(bèi)裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失(shī)业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比(洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害bǐ)例最高是(shì)14.4％。我们(men)剔除(chú)这部分失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第(dì)一大失(shī)业原因(yīn)是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从高到(dào)低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员(yuán)接(jiē)受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄(líng)越(yuè)低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过(guò)大学教育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也(yě)大(dà)致类(lèi)似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照(zhào)接(jiē)受过(guò)大学教育的(de)占比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从低(dī)到(dào)高(gāo)

　　青年(nián)失业人(rén)口的行业与青年就业(yè)分布(bù)基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集的(de)特点(diǎn)，主要(yào)集中在5个大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分(fēn)别为：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全(quán)部青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集(jí)中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青(qīng)年失(shī)业人口的行业分布是由(yóu)就(jiù)业(yè)分(fēn)布决(jué)定的，吸(xī)纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青年(nián)失业人口来自何处之前，需要研究(jiū)青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特(tè)点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿业、制造(zào)业(yè)和电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产供(gōng)应业(yè)，这四个(gè)行(xíng)业(yè)是国民经济分类的(de)农业(yè)和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等(děng)其他6个(gè)服务(wù)行业吸纳青年(nián)就(jiù)业的比例均(jūn)增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的(de)受教育(yù)年(nián)限(xiàn)，来计算各行业的(de)知识(shí)密集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与(yǔ)技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息(xī)技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年(nián)青(qīng)年就(jiù)业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年限(xiàn)基(jī)本(běn)一致(zhì)，即(jí)青年就业(yè)从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识(shí)密集(jí)型行业(yè)的青年(nián)失(shī)业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行业的(de)青年失(shī)业人(rén)数/青年失(shī)业总(zǒng)人(rén)数），除以各(gè)行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年(nián)就业人数(shù)/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近(jìn)似替代指(zhǐ)标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率大多高于全(quán)年龄段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教(jiào)育、科研(yán)服务(wù)、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于(yú)右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年(nián)失业(洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害yè)人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现(xiàn)分化。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个行业一季度(dù)复苏情(qíng)况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程度更高(gāo)的房地产业、租(zū)赁(lìn)和商(shāng)务服务业、信息技(jì)术服务业的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子(zi)端来(lái)看，当(dāng)前青年失业(yè)人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平的整体提高，青年就(jiù)业大(dà)量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息(xī)技术等行业(yè)。另一方(fāng)面，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低的生(shēng)活性服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所以服务(wù)业就业复(fù)苏结构分化，带(dài)来(lái)的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行业的(de)一季(jì)度(dù)就业尚(shàng)未出(chū)现明(míng)显改善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经(jīng)出现回(huí)暖，但对于(yú)三分(fēn)之二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育的(de)青年失业人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳(nà)相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业率(lǜ)的分母端(duān)是(shì)城镇青年劳动力，主要(yào)由青年人(rén)口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人口负增(zēng)长时(shí)代(dài)，城镇青年劳动力可能(néng)将步入长期(qī)下(xià)降通道(dào)，这将从分母端推升(shēng)青年失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取(qǔ)决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而(ér)后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出生人(rén)口，二(èr)是(shì)乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人(rén)口，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是(shì)建(jiàn)国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出(chū)生人口(kǒu)，这(zhè)两个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在(zài)减速。新(xīn)增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减少，十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人(rén)员(yuán)流动恢复，新增城镇人(rén)口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较去年(nián)有(yǒu)明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三(sān)五期间超2000万(wàn)的(de)规模(mó)。当前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有两个特点(diǎn)，一是(shì)低(dī)于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进(jìn)入劳(láo)动市场。二(èr)是近年(nián)来呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期(qī)下(xià)降。根(gēn)据今年3月统计局披露的青(qīng)年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)增加了706万，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的(de)时(shí)间里(lǐ)，该(gāi)年(nián)龄段的(de)在校生增加了(le)493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来(lái)经济(jì)和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会(huì)指(zhǐ)出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明(míng)就(jiù)业形势(shì)恶化时，也(yě)会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业(yè)市场(chǎng)的(de)年轻人减少，加上(shàng)考研、考(kǎo)公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年(nián)人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人口的(de)增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对(duì)应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失(shī)业率(lǜ)的一(yī)部(bù)分(fēn)，另一(yī)部分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开始负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失业率的变(biàn)动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经济复(fù)苏难(nán)以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要，这也是人口长周(zhōu)期(qī)变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的两个(gè)前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有(yǒu)必要明晰这(zhè)一概(gài)念的两(liǎng)个(gè)要点：一(yī)是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部(bù)就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口(kǒu)并未包(bāo)含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区(qū)分人口总量(liàng)与(yǔ)城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概(gài)念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳动意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定(dìng)义(yì)，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或要求参加社会经济活(huó)动(dòng)的(de)人员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意(yì)愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业人口(kǒu)可(kě)能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于(yú)2005年正式(shì)实施，每年进行两(liǎng)次(cì)全国劳动力抽样(yàng)调查(chá)，调查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为(wèi)16岁(suì)及以(yǐ)上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳动(dòng)力市场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大(dà)至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆(fù)盖全国所有地级市。洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害p>

　　月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调(diào)查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表部分纳入(rù)就(jiù)业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的(de)就业数(shù)据(jù)质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数(shù)会根据普查数据进(jìn)行修(xiū)正(zhèng)，但结构数(shù)据仍会存在差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业(yè)人(rén)员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七普后(hòu)次年的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差异(yì)仍然(rán)存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业(yè)就业(yè)人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产等不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕(hén)效应”来自何(hé)处

　　研(yán)报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布(bù)机(jī)构：德邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司

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