总(zǒng)市值(zhí)超(chāo)6万亿(yì)的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科技(jì)创新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发(fā)布消息(xī)，上交所将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了(le)期(qī)权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二(èr)名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规(guī)模和(hé)产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一(社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说yī)位股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向(xiàng)性(xìng)投(tóu)资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资层面的(de)配套策(cè)略也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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