五(wǔ)一节前最后一个交易日A股(gǔ)走(zǒu)势如虹，明日开(kāi)始，A股将正(zhèng)式步入5月(yuè)行情，五(wǔ)一期间欧美股指(zhǐ)普跌，港股表(biǎo)现(xiàn)疲软，节后A股能否(fǒu)再(zài)次彰显韧性备(bèi)受投(tóu)资者期待。

　　中金公司在昨日(rì)发布(bù)的(de)研报(bào)中(zhōng)指出，A股(gǔ)节后两个交易日虽受节假(jiǎ)期间的事件性因素(sù)影响可能有所(suǒ)波动，但(dàn)对后市整体表(biǎo)现不用过于谨慎，当前位(wèi)置(zhì)市场机会(huì)仍大(dà)于风险。中金公司给出了三点理由：

　　1、经济复(fù)苏势头尚不稳(wěn)固(gù)，政策有望(wàng)延续稳中求进基调。

　　2、上市公司业(yè)绩低(dī)迷期(qī)已过。

　　3、海外风险需(xū)要(yào)密(mì)切关(guān)注，如若应对得(dé)当，对A股影(yǐng)响可能有限。

　　同为国内头部(bù)研究机构的中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)也(yě)表达了对市场的乐观看法，中(zhōng)信证券在昨(zuó)日发布的研报中指出，A股仍处于今年第(dì)二个(gè)关键(jiàn)做多窗口(kǒu)，并建(jiàn)议布(bù)局业绩(jì)驱动(dòng)的五月(yuè)行情。

　　“4月A股经历了AI主题行情诱发的(de)过度博弈和心态失(shī)衡，市场大幅动荡。进入5月，国内的经(jīng)济(jì)、政策(cè)和外部(bù)环境相比4月继续不断(duàn)改善，投资者对经(jīng)济(jì)的预期将(jiāng)在微观体验、宏观数(shù)据、A股业绩三(sān)个层面实现统一，投资者心态也将逐步从(cóng)短暂失衡趋向(xiàng)平稳，市(shì)场依(yī)然(rán)处(chù)于全年第二个(gè)关键(jiàn)做多窗口，财报(bào)季(jì)结束后(hòu)，市场将步入(rù)业(yè)绩驱(qū)动(dòng)的行情阶段(duàn)，配置(zhì)思路上建(jiàn)议坚持高切低，关注(zhù)上半年景(jǐng)气持(chí)续改善的品(pǐn)种。”中信证券(quàn)在(zài)昨日的(de)研报中(zhōng)这样写到。

　　配置上，中信证券建(jiàn)议紧扣业绩(jì)主线(xiàn)，重点(diǎn)布局医药、数字(z广西属于南方还是北方ì)经济和“一(yī)带(dài)一路”板块中(zhōng)有业绩(jì)亮广西属于南方还是北方点(diǎn)的(de)品种(zhǒng)，以及其(qí)他板块中一(yī)季度业(yè)绩明显改善，且在二季(jì)度有望持(chí)续的细分行业。

　　相较于(yú)中金及(jí)中信，兴业(yè)证券对行情的展望则别具一格。兴业证券通过梳(shū)理近十年来的数据(jù)发现(xiàn)，五一节后市场上涨概率较节前(qián)明(míng)显(xiǎn)提(tí)升。以万(wàn)得全A指数为代表，节前1周(zhōu)、1个月(yuè)指数大多震(zhèn)荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后(hòu)1周、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中(zhōng)还提到，分(fēn)行业看，五(wǔ)一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算(suàn)机(jī)（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均(jūn)涨幅居前。

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