看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近(jìn)一再(zài)表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国的进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测(cè)物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批(pī)追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国(guó)内库存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可(kě)能再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上(shà金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名ng)周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市(shì)场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下(xià)行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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