看(kàn)看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增(zēng)打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通运输等(děng)方面价格波(bō)动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美(měi)国保(bǎo)守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差(chà)，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需(xū)求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存(cún)较(jiào)低，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢，进口加(jiā)拿(ná)大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大豆油现货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供(gōng)应或者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的(de)豆油供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货(huò)不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的(de)供应压力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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