金融界5月(yuè)11日消息 央行今日发(fā)布(bù)2023年(nián)4月份金融(róng)数据。4月末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速(sù)比上月末(mò)低0.3个(gè)百分点，比上年同期高(gāo)1.9个(gè)百分点。初步统计，2023年(nián)4月社会融资(zī)规模(mó)增量为1.22万亿元，比(bǐ)上年同期(qī)多2729亿元。其中，对实(shí)体经济发放的人(rén)民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿(yì)元(yuán)；对实体经济发放的(de)外币(bì)贷款折合人(rén)民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减少4609亿元，同比(bǐ)多(duō)减(jiǎn)5524亿元。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿(yì)元，非金融企(qǐ)业存款(kuǎn)减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行(xíng)业(yè)金融机(jī)构存款增加2912亿元(yuán)。4月(yuè)末，外(wài)币存款余额8819亿美元，同(tóng)比下(xià)降11.6％。4月份(fèn)外币存(cún)款减少296亿美元(yuán)，同比(bǐ)少减192亿美元。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同比回落，主因(yīn)居民存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能(néng)重回表外资产，而非用于(yú)消(xiāo)费，消费在二季(jì)度同样(yàng)处于(yú)“N型(xíng)”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个(gè)百分(fēn)点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以来首次转负。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)，同比(bǐ)减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比0.2个(gè)百分点(diǎn)。

　　对(duì)此，中信证券点评(píng)如下：在经历了一季(jì)度的爆发式(shì)增长后(hòu)，信(xìn)贷(dài)在4月明显回落。从结构上(shàng)来俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么(lái)看，居(jū)民部门(mén)再次“缩表”，不过企(qǐ)业中长期(qī)贷款有(yǒu)较强(qiáng)韧(rèn)性。信贷回落可能是因(yīn)为一季度(dù)透(tòu)支了部分(fēn)银行信贷额度和(hé)企业信贷需(xū)求，而且4月地(dì)产销售也(yě)边际走(zǒu)弱。社融增速与(yǔ)上月持(chí)平(píng)，非标(biāo)融资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源申万(wàn)宏源认为，M2同比(bǐ)回(huí)落主因居(jū)民存款(kuǎn)13个月以来同比首(shǒu)次(cì)转为减(jiǎn)少，但更可(kě)能重回表外资产(chǎn)，而非用于(yú)消费，消(xiāo)费在二季度同样处(chù)于“N型”第二步中俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么。4月M2同比回(huí)落0.3个百分(fēn)点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月(yuè)以来首次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回(huí)升0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款的流出(chū)而非(fēi)企业活期(qī)存款(kuǎn)大幅改(gǎi)善，和地产销售的再(zài)度转冷有关。

　　4月份(fèn)人(rén)民币存款大幅(fú)减少的问题，中信证(zhèng)俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么券(quàn)认为(wèi)是季节性波(bō)动。因为银行倾向于(yú)让(ràng)理财产(chǎn)品在季末到期，使资金回(huí)流(liú)成存(cún)款(kuǎn)，以应(yīng)对考核，然后在下季(jì)初发行(xíng)新的理(lǐ)财(cái)产品(pǐn)承(chéng)接。因此居民存款在(zài)季末季初常出现波动(dòng)。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百(bǎi)分点，或许反映了企业(yè)经营活(huó)跃(yuè)度有所提升。

　　招商宏(hóng)观与中信(xìn)证(zhèng)券看法较(jiào)为一(yī)致，招商宏(hóng)观表(biǎo)示居民存款减少符合季(jì)节性规律。在本(běn)月数据(jù)中，居民(mín)端出(chū)现(xiàn)了新增存款，新增贷款同时收缩的情况。从历史(shǐ)规律来看，4月及7月一般是居民存款减少的时点(diǎn)。以4月为例(lì)，今年1.2万(wàn)亿(yì)居(jū)民(mín)存款的减少(shǎo)量少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无(wú)法从4月(yuè)数据得出类似居(jū)民加速偿还房贷(dài)等结论。

　　对于居(jū)民存(cún)款的(de)去(qù)向问题，申万宏源分析认为4月居民(mín)存款减少更(gèng)可能(néng)去向(xiàng)表(biǎo)外资产，而非消(xiāo)费领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷结构问题，招(zhāo)商(shāng)宏观表示(shì)在放缓的信贷投放(fàng)中，结构(gòu)特(tè)征(zhēng)依然明显(xiǎn)。企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷(dài)款(kuǎn)贡献了新(xīn)增信贷的绝大部(bù)分(fēn)，居民(mín)端(duān)中(zhōng)长期信贷出现收缩。这种结构特征反映了居(jū)民端(duān)在前期购(gòu)房需(xū)求脉(mài)冲式释放后信心仍然不(bù)足的情况。如(rú)果没有进一步(bù)的(de)政(zhèng)策支撑(chēng)，不排(pái)除居(jū)民端新增(zēng)信贷量会持续维持在低(dī)位。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么