今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年(nián)来(lái)由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金(jīn)公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售合(hé)作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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