金融(róng)界5月23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日(rì)前，六年(nián)一个周期(qī)轮回(huí)的白糖期货(huò)正在迎来(lái)疯狂时刻(kè)。五一假(jiǎ)期之(zhī)前的最后(hòu)一个交易日，在郑州商品交易(yì)所交易的白糖主力期货(huò)合约收盘(pán)成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人(rén)遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五一假期(qī)的兴奋(fèn)与快乐中国的国粹有哪些(lè)之中，并(bìng)未(wèi)引(yǐn)起(qǐ)市场(chǎng)关注。直(zhí)至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创下7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是(shì)6年(nián)半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白(bái)糖主力合约正在上演最后(hòu)的末日疯狂(kuáng)，一(yī)天之内，白糖(táng)主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二(èr)天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高点(diǎn)，随(suí)即白糖期(qī)货(huò)开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强止(zhǐ)住(zhù)颓势(shì)。

　　真的(de)注意(yì)的(de)是，从(cóng)白(bái)糖主力合约(yuē)价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年(nián)末、2023年春大(dà)约六年一(yī)次的白糖周期十分准时，从未缺席(xí)过。而(ér)形(xíng)成(chéng)这种周期(qī)的(de)原因与白糖期货(huò)的种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一个种植(zhí)周期，这从根本决(jué)定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史对比来(lái)看，白糖价格(gé)已(yǐ)经创(chuàng)下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产是大概(gài)率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国(guó)食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云(yún)南省有3家(jiā)尚在生产外(wài)，其他(tā)省(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季(jì)逐步(bù)进入尾声，除云南地(dì)区外，广西等(děng)主产(chǎn)区陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利天气影响，甘蔗(zhè)单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨季全(quán)国食糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其(qí)中广(guǎng)西白糖产(chǎn)量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供(gōng)需缺口(kǒu)超过500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产(chǎn)对白(bái)糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有(yǒu)限，国(guó)内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖(táng)产量整体保持平(píng)稳，年产(chǎn)量在(zài)1000万吨左右。目前(qián)国内食糖消费量每(měi)年在1500万吨左右，缺口部(bù)分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也不容乐(lè)观(guān)。

　　据(jù)消费日(rì)报(bào)报道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发(fā)布的报告(gào)显(xiǎn)示，4月国际(jì)食(shí)品(pǐn)价格指数出现(xiàn)1年以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以来(lái)的新(xīn)高。

　　白糖全球(qiú)主要(yào)生产(chǎn)国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥(gē)、俄(é)罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大(dà)利亚等，其中前十(shí)位食糖产(chǎn)量(liàng)约占全球总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和(hé)印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球(qiú)主要产糖(táng)国之一，印度(dù)正面(miàn)临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实施(shī)的(de)出口(kǒu)限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一(yī)步飙升。

<中国的国粹有哪些strong>　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而(ér)动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中(zhōng)粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超(chāo)4%。截至(zhì)目前，今年(nián)以来(lái)，中粮(liáng)糖业(yè)累计上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约(yuē)是(shì)否会重(zhòng)蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限，市场将会给出答(dá)案。

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