看看周(zhōu)末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释(shì)放价格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近(jìn)一再表态支(zhī)持(chí)继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日(rg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗ì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来(lái)将继续监(jiān)测物(wù)价(jià)水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输(shū)等方面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近印度(dù)也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的(de)产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关(guān)注实(shí)际消费以(yǐ)及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱(rg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗uò)势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一(yī)段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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