近日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公司旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将(jiāng)于5月15日至19日正式发(fā)售，募集(jí)规模上(shàng)限均为20亿元，合计募(mù)集上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前(qián)，作为(wèi)时下(xià)热门主线的中特估(gū)行情持续(xù)发酵(jiào)，市场也预期(qī)此次(cì)央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行情带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块和个股迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股整体(tǐ)平(píng)均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合(hé)资企业仅上(shàn清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢g)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级(jí)）来看，年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前的国企(qǐ)股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰板(bǎn)块个(gè)股均值涨幅相(xiāng)对(duì)居前，而基础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工(gōng)制造(zào)、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细(xì)分板(bǎn)块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居前的(de)方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板块(kuài)个(gè)股平均(jūn)跌幅(fú)居前。

注：分板块统计(jì)国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部(bù)轮动分化，关注(zhù)景气低估(gū)方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部(bù)分高位人气股近期也(yě)有所调(diào)整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新(xīn)华文(wén)轩(xuān)、中(zh清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢ōng)铝国(guó)际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”的北向资金(jīn)近(jìn)两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连(lián清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢)续6日(rì)加仓(cāng)而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍有(yǒu)不少个股获(huò)逆市加仓，其中，中国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现有的“中特估(gū)”概(gài)念引发的估值修复(fù)仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题材上体现出(chū)较(jiào)高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资(zī)机会主要(yào)围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及(jí)存(cún)在优质资产(chǎn)注入上市平(píng)台(tái)或重组预期的板块和(hé)标的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此(cǐ)前基(jī)本(běn)面较弱，但因(yīn)行业景气(qì)、周(zhōu)期上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并(bìng)有望持续向好(hǎo)，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型(xíng)：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估行(xíng)情，如公(gōng)共事业领域与三大通信运营商等。重点关注(zhù)行业：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公(gōng)共事(shì)业(yè)、交运和通信。

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