随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看，进出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示(shì)出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析(xī)师(shī)张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来(lái)，进口的(de)大量增(zēng)长主要集(jí)中于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情(qíng)况下，下(xià)游(yóu)通过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度(dù)相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增南美(měi)和非(fēi)洲的(de)份额(é)，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球高(gāo)位之时(shí)，纯(chún)碱出(chū)口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预(yù)期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高(gāo)企(qǐ)，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数的(de)基础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需(xū)求具(jù)有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的(de)衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于(yú)去年，今年(nián)纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在(zài)于国外能源的回落(luò)背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是(shì)前期(qī)待发订单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分(fēn)用量能(néng)够长期(qī)稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意(yì)出(chū)口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的(de)订单(dān)兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年(nián)度供需影响也(yě)相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国厂下(xià)调报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回(huí)2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价(jià)格(gé)形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲观预(yù)期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退(tuì日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国)，纯(chún)碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会(huì)相对明日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国显(xiǎn)。

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