金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄(qiāo)然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经(jīng)225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这(zhè)其(qí)中(zhōng)也包括在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低(dī)估的日(rì)本资产，自(学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业(yè)绩证明(míng)自(zì)己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营(yíng)能(néng)力的改善和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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