金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股份持有量一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁的他(tā)还在上个月罕见地(dì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业务来(lái)往。从(cóng)整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务(wù)，同时(shí)我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的(de)2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持(chí)有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国(guó)苹果和美国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤(chè)离世界舞台(tái)的中心(xīn)。但(dàn)其并没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，在国际格(gé)局大变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的(de)边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为了(le)“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力(lì)的下(xià)滑趋(qū)势固然(rán)不可(kě)避免，但(dàn)良好的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工(gōng)智能的(de)发(fā)展，也意味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了(le)改变大(dà)量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本(běn)和(hé)股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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