全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国(guó)证交会提(tí)交的(de)13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的(de)美(měi)股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，桥水的(de)前十大(dà)重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为7.prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗52亿美(měi)元、5.0prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗5亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其(qí)第(dì)三(sān)大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减(jiǎn)持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸(xī)引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的(de)生产(chǎn)能力(lì)，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于(yú)目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国(guó)家(jiā)，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地(dì)区处(chù)于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被(bèi)接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做出决策。

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