曾号称“广州第一民企”，也(yě)是最低调的(de)“世界500强(qiáng)”之一的(de)雪松控股，早已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经最引以为(wèi)傲，也是为雪松系创(chuàng)始人张劲戴(dài)上(shàng)“世界500强”“福布斯富豪(háo)榜(bǎng)”“中国(guó)好老板”等多个光环的“供应链金融”业务，如今(jīn)正式被定性为“非(fēi)法吸收公(gōng)众存(cún)款(kuǎn)”立案查处(chù)，其本人也被建军是哪一年正式采取刑事强(qiáng)制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称，近日，公司无法(fǎ)与实际控制人张(zhāng)劲取(qǔ)得联(lián)系，无(wú)法确(què)定其(qí)失(shī)联的具体(tǐ)原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安(ān)局黄浦分(fēn)局发布(bù)公告称，因(yīn)涉嫌非(fēi)法吸收公众存(cún)款，广东(dōng)圆方投资有限(xiàn)公司（以下简称“圆(yuán)方投资(zī)”）等已被立案查处。公安机关已(yǐ)对主要(yào)犯罪嫌疑(yí)人张某(mǒu)等人(rén)采取刑事强制措施(shī)。

　　公安(ān)机关已依(yī)法提取相(xiāng)关涉案数据，并已委托专业机构进行独立(lì)鉴定和司法审计，已对(duì)涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣押、冻结。目(mù)前案件正(zhèng)在进一步侦(zhēn)办(bàn)中。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的背(bèi)后(hòu)正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表(biǎo)明，“张某”也就是雪松控股的实际(jì)控制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张劲一年多之前承诺(nuò)的理(lǐ)财兑付方(fāng)案抱有一线希望(wàng)的投资人(rén)，瞬间破防(fáng)。

　　本就股价不(bù)振且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发雪(xuě)上加霜，股价接连跌停三(sān)天，截至5月10日(rì)报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二(èr)十年登(dēng)顶世(shì)界(jiè)500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪松控股的前身为1997年成立(lì)的君华集团，是(shì)一家(jiā)主营房地产的企业(yè)，总部位于广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营收超过(guò)30亿元，被(bèi)广东省(shěng)委(wěi)省政府评为广东省百(bǎi)强企业(yè)。张劲的野心也随之展露，逐步(bù)开(kāi)始涉猎包(bāo)括(kuò)大宗商品、供应链(liàn)、化工产业、文旅等众多领(lǐng)域(yù)，收(shōu)购(gòu)了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松(sōng)发展(zhǎn)）等上市公司(sī)大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了(le)公司的产业版图，雪松控股应运而生，资产规(guī)模(mó)迅速飙(biāo)升。在张劲的构想中，雪松控股实现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的(de)营收规(guī)模也(yě)才593亿元。

　　据公(gōng)司官网(wǎng)介绍，雪(xuě)松(sōng)控股致力于成(chéng)为全球领先的大(dà)宗商品综合性产业集团，在全球(qiú)范围内(nèi)积极(jí)拓(tuò)展(zhǎn)大宗商品产业(yè)链，聚焦大宗(zōng)商品资源、供(gōng)应(yīng)链服(fú)务等核(hé)心领(lǐng)域，加快(kuài)推动新材料、新技(jì)术(shù)创新突破，同时(shí)围绕主业布(bù)局开(kāi)展(zhǎn)产业投(tóu)资(zī)及城市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借(jiè)独一无二(èr)的(de)供应链业(yè)务(wù)迅速提(tí)升(shēng)资产规(guī)模，营(yíng)收(shōu)已经翻了(le)好几倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身(shēn)“世界500强”，并(bìng)在此后(hòu)连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的“理(lǐ)财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业(yè)务规模遇到(dào)“瓶(píng)颈”之后的雪(xuě)松(sōng)控股，开始打(dǎ)着(zhe)“供应(yīng)链金融(róng)”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层(céng)资产，假借(jiè)各(gè)类金交所、产交所、伪金交所通道(dào)，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据(jù)雪(xuě)松高管和投资者(zhě)沟通时公布(bù)数(shù)据，雪松方面(miàn)对外发行的理财产品存(cún)量规模大约在(zài)200亿元左右(yòu)，涉及投资人约8000人。

　　然(rán)而好景(jǐng)不(bù)长(zhǎng)，短短一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月(yuè)开始(shǐ)出现(xiàn)理(lǐ)财产品发生大(dà)面积逾期。违约之后，雪(xuě)松控股(gǔ)方面曾陆(lù)续发布多(duō)次(cì)口头或书面(miàn)兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东窗(chuāng)事(shì)发前夕，雪(xuě)松控股(gǔ)在2021年12月出具(jù)的兑付计划显示，此前(qián)逾期产(chǎn)品的兑付自2022年(nián)1月(yuè)起陆(lù)续执行，最晚至2023年(nián)6月(yuè)完成。

　　例(lì)如(rú)2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月(yuè)前(qián)到期的产品其余未兑付本金自(zì)2022年(nián)6月(yuè)起分(fēn)四(sì)次兑付(fù)（6月/9月(yuè)/12月/2023年(nián)3月），兑付比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将(jiāng)出台实(shí)物资产(chǎn)兑(duì)付补充(chōng)方案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次(cì)兑付都无法(fǎ)如约完成(chéng)，终于(yú)点(diǎn)燃(rán)了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股发了一封落款(kuǎn)为董事长、实控(kòng)人张劲的致歉(qiàn)信，称受各种因(yīn)素影响，资产处(chù)置及回(huí)款计划未能按照预期(qī)方(fāng)案落实，公(gōng)司外部协调资(zī)金的努力(lì)，也(yě)未能取得实质性效果，致使(shǐ)原本定应(yīng)于当(dāng)月底完成的兑付无法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒(héng)大等房地产企业暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的底层逻辑大相径庭，更加令人无法接(jiē)受。

　　投资人调查(chá)发现，这总(zǒng)规(guī)模200亿元、350余(yú)只理财产品背后(hòu)，构筑的是一个(gè)庞(páng)大的(de)融(róng)资网络，涉(shè)及企业数量(liàng)高达(dá)63家，除了或明(míng)或暗的雪松系公(gōng)司(sī)，还有大量的假央企(qǐ)、伪国企。而作为底层资产的应收账款(kuǎn)，系建(jiàn)立在(zài)涉(shè)嫌虚(xū)假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松(sōng)系两家(jiā)上市公司雪松(sōng)发展和齐翔腾(téng)达下发关注函，要求其核(hé)实媒体曝(pù)出的数十家(jiā)空(kōng)壳公司是否为公司的(de)供应商或客户，并说明(míng)公(gōng)司是否参(cān)与(yǔ)雪松(sōng)信(x建军是哪一年ìn)托产(chǎn)品(pǐn)底层资产的应收账(zhàng)款相关的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易(yì)，即做假账。换句话说(shuō)，支撑这场供应链金(jīn)融的底层(céng)资产(chǎn)原本就是雪松(sōng)系自导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务(wù)相当大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不(bù)断空转交(jiāo)易量做大规模(mó)，继而获(huò)取(qǔ)更多(duō)融资，这与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内(nèi)出(chū)现大范围股灾时(shí)，张劲曾(céng)在朋友圈里高(gāo)调(diào)喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自己(jǐ)，公司员工如(rú)果有炒股(gǔ)做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公(gōng)司(sī)反映，公司提供现金支持。炒股严重影响到个人(rén)生活的(de)，也可(kě)以和公(gōng)司提出支(zhī)援。”

　　也正是(shì)这段话，瞬(shùn)间让(ràng)打工(gōng)人泪目，把这家名声不显的企业名闻(wén)全国(guó)，张劲也被冠以“中国(guó)好老板”的名(míng)头。

　　谁能(néng)想到，几年前大家心目(mù)中的“好老(lǎo)板”突然成了(le)“老戏骨”，不(bù)仅自身难保，甚至还(hái)是利(lì)用虚构(gòu)的资(zī)产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆发(fā)之时，雪松及张劲本(běn)人所做(zuò)出的承诺(nuò)三(sān)番(fān)五(wǔ)次食言，依然有人(rén)表(biǎo)示愿意(yì)与其共(gòng)度(dù)难(nán)关(guān)，直(zhí)到日(rì)前公安机关(guān)立案公告传来(lái)。

　　多(duō)人(rén)落(luò)网，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的是，警方通告(gào)中所披(pī)露的圆方投资只是(shì)雪(xuě)松系金融业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于(yú)涉案关联公司过多，不(bù)便逐(zhú)一列出，所以用(yòng)“圆(yuán)方投资等(děng)公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自(zì)2022年(nián)初至(zhì)今一年多，经侦部门(mén)对雪(xuě)松涉嫌非法集资(zī)的(de)调(diào)查早已在持续进行，对于张劲及其(qí)他多为雪松系高(gāo)管的控制(zhì)也早已开(kāi)始。

　　从公安程序上来讲，通(tōng)常公告(gào)披露此次(cì)对张劲采取刑(xíng)事强制措施，意味(wèi)着(zhe)基本案情已调查清楚，对(duì)于(yú)整个雪松(sōng)系公司涉(shè)嫌(xián)非法吸收公众存款案进入“收(shōu)网”状态(tài)。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告(gào)称，公司工(gōng)作人员多(duō)次(cì)通过(guò)电话(huà)、微(wēi)信等方式与公司(sī)董事陈晖联系，均无法与其本人取得联(lián)系，也无(wú)法确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系(xì)”派驻(zhù)董(dǒng)事之(zhī)一，其兼任雪松控股集团(tuán)、雪松实业集团的董事(shì)，还在广州雪松(sōng)文化旅游投资有限(xiàn)公司、广州市雪松(sōng)互联网(wǎng)小(xiǎo)额贷款有限公司等数十家(jiā)公(gōng)司担任(rèn)董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道(dào)称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人(rén)物(wù)林伟(wěi)龙(lóng)，以及曾在(zài)集团内主管资(zī)金的头号人物谢少彬等(děng)人，也(yě)在半(bàn)年前就已经被控制(zhì)。

　　同(tóng)时，整个雪松系的(de)崩塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪松发(fā)展由于连年亏(kuī)损已经再次发(fā)布(bù)退市风险提示。

　　另一家A股主要上市(shì)公司齐翔腾达，也在(zài)5月4日公(gōng)告(gào)称(chēng)，山东能源集团(tuán)新材料(liào)公司要(yào)约收购(gòu)实施完毕，本次要约收购系(xì)山(shān)能新材料作为重整投资(zī)人通过重整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集团所持有(yǒu)的(de)上市公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意(yì)味着齐翔腾达将(jiāng)易(yì)主山东国资。

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