金融界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日启动。初(chū)期，全部境外投资(zī)者通过北向互换(huàn)通开展利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易在轧差(chà)后的(de)名义本金(jīn)净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思利率互(hù)换市场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协(xié)同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简称人民银(yín)行(xíng)）、香港证(zhèng)券及(jí)期(qī)货事(shì)务监察委(wěi)员会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局(jú)（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意(yì)中(zhōng)国外汇(huì)交易中心（全(quán)国银行间(jiān)同业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间(jiān)市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算所(suǒ)）和(hé)香(xiāng)港场外(wài)结算有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开(kāi)展香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作(zuò)（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初期(qī)先行开通“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”，香港及(jí)其他国(guó)家(jiā)和地区的境外投资者可通过两(liǎng)地基础设施(shī)互联互(hù)通(tōng)参与(yǔ)内地(dì)银行间(jiān)金融衍生品市场。自联(lián)合公告(gào)发(fā)布以来，“互换通”的各(gè)项准(zhǔn)备(bèi)工作进展(zhǎn)顺利，“北向互(hù)换(huàn)通”下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日(rì)启动(dòng)。为便(biàn)于(yú)“北向(xiàng)互换通”的顺利推出(chū)，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思(tōng)”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易及结算币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心(xīn)签署报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算(suàn)会员或该类会(huì)员(yuán)的(de)清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合人(rén)民银行要求并完成内地银行间债券市(shì)场准入备案(àn)的境(jìng)外(wài)机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北(běi)向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者(zhě)需同(tóng)时(shí)申(shēn)请(qǐng)成为场外结(jié)算(suàn)公司的清(qīng)算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心(xīn)与人(rén)民银行认可的境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建(jiàn)立中央对(duì)手方(fāng)清算机构互联(lián)互通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资者(zhě)提供清算、结算服务(wù)。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全(quán)部境(jìng)外投(tóu)资(zī)者通(tōng)过“北向互(hù)换通(tōng)”开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针对(duì)双方(fāng)清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算(suàn)公司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适时(shí)调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具(jù)体安排达(dá)成共识，并签署了《关于(yú)内地(dì)-香(xiāng)港债券及(jí)衍生品市场相关事宜(yí)的(de)谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监管机构在(zài)债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)方面(miàn)的监管合作安排(pái)和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向互(hù)换通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关(guān)监(jiān)管规(guī)定及业务(wù)规则，加(jiā)强(qiáng)内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好(hǎo)投资者教育(yù)和服务(wù)，切(qiè)实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应(yīng)当充(chōng)分了解两地市场法律法规、业(yè)务规则和实践操作的(de)差异(yì)，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参(cān)与“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)投资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外(wài)结算(suàn)公司为(wèi)参(cān)与做准备(bèi)。

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