近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当(dān美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思g)人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思(gé)自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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