公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累(lèi)的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位基(jī)本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季(jì)度(dù)末的(de)基(jī)金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶士官生是什么意思，大学士官生是什么流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈士官生是什么意思，大学士官生是什么瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàn士官生是什么意思，大学士官生是什么g)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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