近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已doi的时候怎么夹，doi是怎么夹对多家金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于(yú)形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接责(zé)任人doi的时候怎么夹，doi是怎么夹(rén)。作(zuò)出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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