财(cái)联社(shè)4月30日讯（编辑(jí) 笠(lì)晨）碳酸锂迎(yíng)来(lái)一(yī)波久违(wéi)的反弹，据上海钢联发布数据显示(shì)，4月28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元(yuán)/吨，均(jūn)价(jià)报18.9万(wàn)元/吨，继上周五开始止跌企稳(wěn)四个交易日(rì)后价格连续(xù)两日上涨。暖意(yì)也提(tí)前传导到(dào)A股(gǔ)，锂矿股本周三表现强(qiáng)势，融捷(jié)股份一度涨停(tíng)，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨(zhǎng)超(chāo)7％、赣锋锂业和天齐锂涨(zhǎng)业(yè)盘中(zhōng)均(jūn)涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原(yuán)因之一(yī)是(shì)上海车展有望带动购车需求(qiú)预期(qī)的(de)提振。乘联会(huì)秘(mì)书长崔东韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字树表示，上海车展将让消(xiāo)费者感受到汽车消费的火热，提升消费信心，也提(tí)振士气。国泰君安表示(shì)，此前车企大幅降价(jià)导(dǎo)致消费者(zhě)对电动车的观望心(xīn)态有望逐渐改(gǎi)善，市场(chǎng)开始预期(qī)5月(yuè)需(xū)求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到(dào)，目前磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池的价格已经逐渐(jiàn)稳定，且在谈(tán)价策略上以企稳(wěn)为主，不(bù)太可(kě)能进行降价。但未来，止跌(diē)信(xìn)号能否持续稳定，受多(duō)方因素影响(xiǎng)。有(yǒu)产业人士分(fēn)析(xī)称，乐观(guān)来看，国(guó)内动力电池(chí)厂商清库存工作(zuò)或(huò)到5月(yuè)完结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有(yǒu)望逐步恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水平，并带动上(shàng)游材(cái)料采购(gòu)，进而对(duì)碳酸锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调查的(de)情况看，一些(xiē)电池龙头企业5月(yuè)份的排产预(yù)计(jì)将环(huán)比增长20-30％，一些中小企业由于前(qián)期(qī)基(jī)数较低(dī)，环(huán)比(bǐ)增(zēng)幅更是高达(dá)50％以(yǐ)上。其(qí)中，亿纬锂能在(zài)4月26日的业绩说(shuō)明(míng)会上表(biǎo)示，5月份(fèn)开始会(huì)全面恢复(fù)生产，排产相比一季(jì)度会有明显的提(tí)升。由(yóu)此可见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所(suǒ)趋(qū)。

　　另(lìng)有观点认(rèn)为，此(cǐ)次(cì)碳酸锂(lǐ)价格属于(yú)阶段(duàn)性反弹还是(shì)底部反(fǎn)转，目前仍难以判(pàn)断。“一(yī)方(fāng)面(miàn)需要观察下游库存(cún)状况，另一方面还需(xū)要看终端需求是否真(zhēn)正回暖，”华南(nán)一家主流锂盐厂商内部(bù)人士此前对财联社记者(zhě)表示。该人(rén)士表示，电池厂商实(shí)际上从去年四季度开始(shǐ)便(biàn)启动大规模去库存举措，这一举措在一季度实际上已经有所反映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后，相(xiāng)关(guān)电池厂商提(tí)到，目前库存(cún)已(yǐ)恢复至(zhì)健(jiàn)康水平(píng)，此前暂(zàn)停的产线(xiàn)也(yě)已经(jīng)逐渐(jiàn)复产。特别是针对磷酸铁(tiě)锂电池库存，有业内人士(shì)直言(yán)，相(xiāng)关(guān)库存基本出清，后(hòu)续将根据公司规(guī)划，逐步进行补货(huò)。<韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字strong>作(zuò)为锂电(diàn)产业的风向(xiàng)标，宁德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初(chū)的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝(jué)对金额(é)来(lái)看，宁德时代(dài)的(de)库存已经退回(huí)到2022年第一季度的水平。材(cái)料价(jià)格和库(kù)存(cún)水平，两(liǎng)项关(guān)键(jiàn)的(de)指标也构成锂电(diàn)产业走向的关(guān)键(jiàn)，随(suí)价格企稳以及(jí)库存(cún)水平恢复健康(kāng)，将带动(dòng)锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价(jià)格走向 最乐观者(zhě)预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲观者全年看跌至10万(wàn)以下

　　碳(tàn)酸锂价格在不到(dào)半年时间跌去超(chāo)过2/3，也引(yǐn)起了市场热议。就在(zài)26日(rì)召开(kāi)的中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟2023年度大会上，中(zhōng)国汽车工业协会常(cháng)务副会长付(fù)炳锋指出(chū)，国内动力电(diàn)池行业仍然存(cún)在一(yī)些问题，包括电(diàn)池产业(yè)链分工，价值链(liàn)分配问题。“原材(cái)料(liào)短期大幅(fú)下降也(yě)不是正常的现(xiàn)象(xiàng)，”他直言。在他看(kàn)来，原材料(liào)适当(dāng)涨(zhǎng)价是正常现象，行业(yè)要以之前大幅涨价为教训(xùn)，保(bǎo)证价值(zhí)链的合(hé)理分配，避(bì)免大起大落(luò)。

　　据财联社不完(wán)全梳理，这些业内人士和分析师近期对锂盐价格未来(lái)走势进行预判(pàn)并阐述具体(tǐ)逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的数据(jù)验证(zhèng)锂电(diàn)产业拐点或(huò)已(yǐ)经到来。分(fēn)析人士指出，此前锂电(diàn)产(chǎn)业进入调整阵(zhèn)痛期，主要在于下游(yóu)车市短期(qī)需求下滑，叠加中游(yóu)扩产(chǎn)迅速(sù)从而在需求表现上提前透支(zhī)碳酸锂的未来增长(zhǎng)空间。进而导(dǎo)致，碳(tàn)酸锂价格持续下跌，中游韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商集(jí)体进(jìn)入(rù)清库(kù)存阶(jiē)段(duàn)。从上游材料(liào)价格变化来(lái)看，近(jìn)期(qī)碳酸(suān)锂价格率先(xiān)实现反(fǎn)弹。更值得注意(yì)的是，在锂电产业链(liàn)，包括六(liù)氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等系列材料价(jià)格也(yě)出现企(qǐ)稳甚至(zhì)反(fǎn)弹的局面。

　　作(zuò)为锂电(diàn)产业(yè)拐点(diǎn)的(de)另(lìng)一关键指(zhǐ)标(biāo)，中(zhōng)游电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商的库存也(yě)已经逐步恢复(fù)至健康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前中游电池厂商库存水位回退，此前部分电池厂商暂(zàn)停的生产线已经(jīng)重(zhòng)启(qǐ)生产。在采(cǎi)购方面，电池厂商和下游(yóu)车企已陆续重启订单，带动产(chǎn)业需求(qiú)回(huí)暖。从终端(duān)新能源汽车市(shì)场表现上看，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要来(lái)自车市的(de)需求腰(yāo)斩。但从整体一季度新(xīn)能源汽车销量数据(jù)来看，其(qí)月销(xiāo)量逐(zhú)步攀升并(bìng)且(qiě)回(huí)暖速度超过往年。随(suí)着二(èr)三季(jì)度到来，车(chē)市逐渐转入销售旺季，也(yě)将(jiāng)进一步带动锂电产业中上游的(de)订单需求。加上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行业有(yǒu)望迎(yíng)来(lái)需求订单的(de)集中爆发。

　　后(hòu)续(xù)碳酸锂价格可(kě)能(néng)会有回(huí)涨的空间(jiān)，但幅度(dù)不可能太大，最多在10％左右。业内人士表示，因为(wèi)经历本轮(lún)碳酸锂(lǐ)价格的暴涨(zhǎng)暴(bào)跌(diē)，电池厂(chǎng)商(shāng)对于碳酸锂真实(shí)的供(gōng)给情(qíng)况更加清(qīng)晰(xī)，市(shì)场预(yù)期回调下，电池厂商在(zài)价(jià)格谈(tán)判上会更加谨慎。同时电(diàn)池厂商(shāng)一体化带来的(de)碳酸锂供(gōng)应(yīng)稳定，也将削(xuē)弱上游(yóu)锂矿厂商的议价权。电池回(huí)收端，邦普、格(gé)林美、天奇股份(fèn)、华友钴业(yè)等企业持续推进电池回收布局，来自(zì)终端材(cái)料回收的产能也在稳(wěn)步爬坡(pō)。相关数据(jù)显示，2025年国内回收的废旧电池的总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电(diàn)池厂商都已完善在锂(lǐ)矿端的布局，包(bāo)括宁德时代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提(tí)锂(lǐ)项目均进展顺(shùn)利，将进一(yī)步(bù)释放碳酸锂供给。经历(lì)过(guò)复杂的产业调(diào)整过程之后，整个锂电产(chǎn)业的运作(zuò)模(mó)式正从(cóng)“大开大合(hé)”的波(bō)浪式变得更为(wèi)平滑(huá)。从原材(cái)料(liào)到电(diàn)池，再到(dào)下游车企，产业链各个环节的价格以及供需变(biàn)化(huà)也(yě)将(jiāng)变得更(gèng)加平衡(héng)且具(jù)有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦有空方则认(rèn)为(wèi)，当前上(shàng)游库(kù)存水平依旧处于高(gāo)位，虽然(rán)需求端稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但是(shì)并不(bù)足以带(dài)动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌并不(bù)是一个下游获(huò)利、上游承压的简单故(gù)事

　　过去一(yī)段时间，碳酸锂和电池材料的价格下跌过快，但这并不(bù)为业内(nèi)人士(shì)所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨(dūn)跌至当前20万元不到，价格跌去近(jìn)7成，最(zuì)直接受到冲击的(de)当属锂矿企业。根据(jù)藏(cáng)格矿业一季度(dù)数据，碳酸(suān)锂销(xiāo)量为534吨(dūn)，相比于(yú)2022年四季度销(xiāo)量2006吨(dūn)，销(xiāo)量(liàng)环(huán)比下滑73.4％；产(chǎn)量也(yě)从2022年第四(sì)季度(dù)的(de)2461吨(dūn)，削(xuē)减至(zhì)今年(nián)一季度(dù)的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市(shì)场行情策动(dòng)，上游锂矿企(qǐ)业不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿(kuàng)企业已经出现主动(dòng)减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季度营业收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌(diē)停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则(zé)命运分化，大公司如天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业有机会在价(jià)格(gé)下降周期中(zhōng)获(huò)得更(gèng)多市场份额，行业将变得(dé)更集中。这(zhè)是(shì)2016年到2018年上一(yī)轮锂价下(xià)降(jiàng)中(zhōng)发生过(guò)的(de)事。而同环节的(de)大量(liàng)中小企业，尤其是最近(jìn)两(liǎng)年追高入局(jú)的新(xīn)公司(sī)，则面(miàn)临停产乃(nǎi)至破(pò)产。

　　乘(chéng)着(zhe)锂价的(de)东风，赣锋(fēng)锂(lǐ)业在(zài)去年轻松赚出(chū)了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，这一轮价格下(xià)降长期(qī)利(lì)好中国最大的两个锂(lǐ)盐供应商天齐锂业和赣锋锂业(yè)。它(tā)们去年(nián)的净利润都(dōu)超过200亿元，比(bǐ)中(zhōng)国最(zuì)大的新(xīn)能源车企比亚(yà)迪还多(duō)，其中天(tiān)齐锂业净利润增长超过10倍。足够(gòu)厚的(de)血，使他(tā)们(men)更能承受价(jià)格下跌和可能的未来亏损。这两(liǎng)家公司也有行业里最优(yōu)的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入(rù)股的海外锂矿资源开(kāi)采成本(běn)普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎是(shì)全球最低水平。

　　但这(zhè)并(bìng)不意味着(zhe)，这两家公司(sī)能以低(dī)于5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿国际交易中，即(jí)使拥有(yǒu)海外矿产的分(fēn)销权或开采权，交易价格也需要通过(guò)长(zhǎng)协确定，按市价定期调整(zhěng)。但能获得上游更低(dī)成(chéng)本的(de)资源，让(ràng)这两家大(dà)企业(yè)更能容忍低价，并(bìng)能在(zài)上游因(yīn)降价减产时保(bǎo)持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着(zhe)万(wàn)亿新能源车(chē)市场。不过锂价下降带(dài)来的连锁反应，并不是(shì)一个下游获利，上游承(chéng)压的简单(dān)故事(shì)。作为碳酸(suān)锂(lǐ)的(de)下游，宁德时(shí)代理论(lùn)上会受益(yì)，但锂(lǐ)价的超预期下(xià)跌(diē)，使(shǐ)宁德(dé)时代今年(nián)2月提出(chū)的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万(wàn)元/吨的碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格绑定一些车企的三年长单。另一(yī)层(céng)影响是，宁德时代今年5月计划投产的宜春锂(lǐ)矿很有可能一开采就亏损(sǔn)。

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