今年(nián)1月，美国政(zhèng)府债务余额(é)又一次触及法定(纳粹分子是什么意思dìng)上(shàng)限，这标(biāo)志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务(wù)违(wéi)约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债务上限进(jìn)行争(zhēng)斗，这些(xiē)画(huà)面在近些年(nián)似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机(jī)的根本——美国债务和债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何(hé)不断滚雪球般(bān)扩大(dà)？美国又(yòu)为何(hé)要(yào)人为(wèi)地(dì)给(gěi)债务(wù)设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国(guó)债(zhài)务为何不(bù)断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了(le)解美国(guó)政府的债务从何而(ér)来(lái)，以及(jí)其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国(guó)政府(fǔ)在绝大(dà)部(bù)分(fēn)时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出(chū)在多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府举(jǔ)债成了惯例，而(ér)政府债务规模(mó)也一直随着政府赤字的(de)规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美国(guó)债(zhài)务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人(rén)口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗(liáo)支(zhī)出不(bù)断上(shàng)升(shēng)，拜登政府推出(chū)的大规(guī)模基建政策导(dǎo)致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入并(bìng)没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批(pī)准了减税政策之后(hòu)，税(shuì)收压力更(gèng)是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美(měi)国的(de)赤字规模(mó)近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，纳粹分子是什么意思x;'>纳粹分子是什么意思债务(wù)规(guī)模也就因(yīn)此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近债务上限也就(jiù)不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可(kě)以(yǐ)追溯到上世纪初(chū)的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国(guó)并没(méi)有(yǒu)明确的“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一(yī)战使得美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部分美国(guó)议员提(tí)出的反对（也(yě)有一些议员是(shì)为了(le)反(fǎn)对美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世(shì)界大战，美国国(guó)会通过《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质(zhì)上正式确立了(le)对(duì)美(měi)国政府债务总额的(de)限制。随后，美国国会又对其进行(xíng)了(le)修订(dìng)，以(yǐ)更改上限金额。从此，提(tí)高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或(huò)少地(dì)成为了(le)国会的(de)惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务上限总共(gòng)提高(gāo)了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提(tí)高(gāo)了78次债务上限，平均(jūn)每(měi)9个月就会(huì)提高一次——其中共和党总(zǒng)统(tǒng)执政期(qī)间曾(céng)提高49次(cì)，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一(yī)步(bù)加大，在(zài)最近几届总统任期内(nèi)更是(shì)如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国(guó)最新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任内，这个(gè)数字提(tí)高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国国(guó)会暂(zàn)停了债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国(guó)政府的支出限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国(guó)会最(zuì)新一次(cì)提高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)债务上限已经提高(gāo)至现在的(de)31.4万(wàn)亿美元，相较于(yú)1917年最初(chū)的债务(wù)上限115亿美元(yuán)，已经足足增长(zhǎng)了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国国(guó)会为(wèi)联邦政府设定的(de)举债的(de)最高(gāo)额度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意(yì)味着美国(guó)财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限(xiàn)会对美(měi)国政府造(zào)成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从(cóng)理论上来(lái)说(shuō)，这(zhè)一限制(zhì)也同时(shí)对(duì)其美国政府(fǔ)的债(zhài)务(wù)信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握(wò)美元霸(bà)权的(de)超级大国，本(běn)身并(bìng)不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开(kāi)支无度、过度(dù)举债，将会导致美(měi)元贬值、通(tōng)胀失控，那(nà)么其(qí)债权信用将受到损害(hài)，原有债权(quán)人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上(shàng)限(xiàn)”这(zhè)一内控(kòng)举措，才能维持美国政府(fǔ)的(de)偿付信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于(yú)是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的(de)美国债务(wù)上限，为什么在现在会陷入无法上(shàng)调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要美国国(guó)会两院的通过。在此(cǐ)前(qián)的历史中(zhōng)，提高债务上限在国会中绝(jué)大多数(shù)时候类(lèi)似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美(měi)国党派分歧不断扩大(dà)，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的(de)政治武器，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在(zài)当下(xià)美(měi)国(guó)两党分(fēn)别(bié)占据两院多数席位的分(fēn)裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参(cān)议院多数，而(ér)共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人正试图利(lì)用债务(wù)上(shàng)限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这(zhè)就导致了当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意(yì)的(de)是，如果拜(bài)登和国会(huì)领袖们(men)在周二仍无(wú)法取得突破(pò)性进展，这(zhè)场危机(jī)恐怕真就(jiù)要(yào)无限(xiàn)逼(bī)近债务(wù)违(wéi)约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往日(rì)本参加G7领导人(rén)峰会(huì)，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚(yà)，并(bìng)举行美国-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰会(huì)，这意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜(bài)登和两(liǎng)党领袖谈判的(de)时间(jiān)将所(suǒ)剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多(duō)年前(qián)，美(měi)国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临(lín)类似严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时(shí)任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就债务上(shàng)限达成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近(jìn)违约，这一紧张(zhāng)局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直接导致标(biāo)准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调美国的主权(quán)信(xìn)用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本(běn)上升了13亿美元，并在(zài)之后数年(nián)继(jì)续上(shàng)涨，基本上抵消(xiāo)了当(dāng)时两党(dǎng)谈判中的(de)一些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支(zhī)出(chū)削(xuē)减意味着美(měi)国多年的预(yù)算紧缩，这(zhè)可能会产生更(gèng)严重(zhòng)的长期影响——比如(rú)拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济政策研究所首席(xí)经济(jì)学(xué)家乔希·比文(wén)斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些(xiē)削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经(jīng)济中，并且(qiě)正处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶(jiē)段。他(tā)们(men)只(zhǐ)是让复苏持续的时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远超过了应(yīng)有的时间……在接下(xià)来的六七(qī)年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债(zhài)务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境(jìng)之中。即便美(měi)国(guó)两党(dǎng)能(néng)够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的短(duǎn)期(qī)市场动荡(dàng)和(hé)长期(qī)经济损害(hài)，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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