公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主200mm是多少米，2000mm是多少米200mm是多少米，2000mm是多少米动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的(de)发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的(de)事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数(shù)据，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机(jī)，但各国(guó)政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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