投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制)有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛道。

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