近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开(kāi)始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗(qí)下“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一(yī)以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变化(huà)的(de)影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车(chē)辆的(de)需(xū)求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各(gè)自的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力(lì)是(shì)可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包括格力(lì连云港灌南邮编号是多少)电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的(d连云港灌南邮编号是多少e)企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计(jì)划是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安本投(tóu)资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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