公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和(hé)投资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ人+工念什么 人工念什么姓)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对(duì)结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)末的(de)基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然(rán)持(chí)有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续(xù)关(guān)注整(zh人+工念什么 人工念什么姓ěng)个经济(jì)体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的(de)‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精人+工念什么 人工念什么姓选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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