近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(rón馈赠的意思g)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地产(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具(jù)体(t馈赠的意思ǐ)来说，交易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)和青岛(dǎo)银(yín)行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流于(yú)形(xíng)式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态。

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