今(jīn)年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单销售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许(中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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