近日，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩梗(gěng)过火事件，引发舆论(lùn)地震。曝光(guāng)的网友(yǒu)称，使(shǐ)用(yòng)大家广泛知晓的“强军口(kǒu)号(hào)”来进(jìn)行调侃式(shì)的比喻，让其(qí)感到不适。

　　北(běi)京文旅局(jú)5月(yuè)1循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思7日(rì)发布通报，决定没收笑果文化违法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在这一(yī)由(yóu)不恰当(dāng)言论引发的风波中，《科创板日报》记者发(fā)现，随着脱口(kǒu)秀(xiù)不断(duàn)破圈(quān)，笑果文化也(yě)成为(wèi)了备受资本青睐(lài)的宠(chǒng)儿，在(zài)6年中获(huò)得众(zhòng)多资本8轮融资，并(bìng)于2021腾讯(xùn)入股(gǔ)后(hòu)，估值(zhí)超过40亿元。

　　资(zī)本宠儿笑(xiào)果6年8轮融(róng)资，对外投资9家企业(yè)

　　2014年(nián)，叶烽等人成(chéng)立(lì)笑果文化，注册资本(běn)为(wèi)208.13万元，经营范围(wéi)包括(kuò)文化艺术(shù)交流策划、演(yǎn)出经纪、文艺创作(zuò)与表演(yǎn)等。

　　脱口(kǒu)秀近几(jǐ)年的发展可(kě)谓(wèi)“风生水起”。《脱口(kǒu)秀(xiù)大会》《吐槽大会》等节(jié)目的火爆，让(ràng)脱口秀演员和脱口秀俱乐(lè)部成为了(le)炙手可热的行业，笑果(guǒ)文(wén)化也(yě)成(chéng)为中国(g循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思uó)最成(chéng)功的脱口秀俱乐部之(zhī)一。

　　由此，资本敏锐察觉到商机并押宝这(zhè)一赛道，《科创板日报》记者整理公开信(xìn)息发现，笑(xiào)果文化(huà)于2016年至2021年共(gòng)完(wán)成8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关联(lián)公司入股笑果文化后，估值超过(guò)40亿元(yuán)。

　　财(cái)联(lián)社创(chuàng)投通数据显示(shì)，2016年6月，笑果文化得到游族网络(luò)天使轮投资(zī)。同年(nián)9月，得(dé)到游族网络、普思(sī)资本数(shù)千万(wàn)的(de)pre-A轮(lún)投资(zī)。

　　2017年4月，得到南山(shān)资(zī)本、游族网络(luò)、CMC资(zī)本、普思资本1.2亿元的A轮(lún)投资。

　　同年5月，得到南山资本、游族(zú)网络、CMC资(zī)本(běn)、天图投资(zī)近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资(zī)本、华人文(wén)化集团、泽时投资(zī)的战(zhàn)略投资，此(cǐ)轮未披露具体(tǐ)金额(é)。

　　2019年04月，得到(dào)南山(shān)资本、天图投(tóu)资(zī)的B轮投资。

　　2020年(nián)12月(yuè)，得到南山资本的战(zhàn)略投资(zī)。

　　2021年3月(yuè)，得到腾讯的战略投资(zī)。

　　可以看出(chū)，南山资本和(hé)游族网络对笑果文化最(zuì)为青睐，8轮融(róng)资中一共投了(le)4次，游(yóu)族网络(luò)更是笑果文化的(de)天(tiān)使(shǐ)投资人。

　　与此同(tóng)时，线(xiàn)下是笑果(guǒ)文(wén)化走向扩(kuò)张的(de)关键(jiàn)一子，今年4月，位于北京东(dōng)城区(qū)隆(lóng)福寺的笑果文化线(xiàn)下喜剧空间(jiān)“笑果工厂(chǎng)”开业，这是(shì)笑果工厂(chǎng)继上(shàng)海(hǎi)、南京、苏州之后的第四个演艺空间。此外，近年来对(duì)外(wài)投资(zī)也在扩(kuò)张。

　　《科创板日报》记者发现，笑(xiào)果文化对(duì)外投资的(de)企业共有9家，其中有6家已经(jīng)注销。如(rú)今(jīn)存(cún)续(xù)的企业有(yǒu)：笑果挺棒文化传媒（上(shàng)海）有限(xiàn)公司、上(shàng)海青豆(dòu)结冰文化传播有限公司、上(shàng)海笑欢悦(yuè)信(xìn)息技术有限公(gōng)司。

　　笑果(guǒ)文化(huà)此(cǐ)前控股的(de)笑果演艺(yì)股权也发生了变(biàn)更。2021年11月，笑果演艺原股东(dōng)笑果文化(huà)、郭凌虹退(tuì)出(chū)，新增(zēng)股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股(gǔ)，同时企业(yè)类型变更为有(yǒu)限责任公司（港澳台法人独资(zī)）。新(xīn)股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中国(guó)香港注册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑果文化或许是在悄悄开启(qǐ)上(shàng)市(shì)的前奏。

　　作为普思资本(běn)的前高(gāo)管(guǎn)，Charles（化名(míng)）参与了对笑果文(wén)化的A轮投资过程(chéng)，他对《科(kē)创板日(rì)报(bào)》记(jì)者表示(shì)，他也是(shì)刚从网上看(kàn)到本次出事(shì)，此前脱口秀(xiù)行(xíng)业(yè)在(zài)国内处于快速发展(zhǎn)阶(jiē)段，表现形(xíng)式丰富(fù)多样(yàng)，而(ér)在该领域笑果文化(huà)做的很早，成绩也很突出，其《吐槽大(dà)会》在年轻人圈(quān)子里很火(huǒ)爆，出于这些原因进行(xíng)了投资(zī)。

　　脱口(kǒu)秀又被称为“冒犯的艺术”，追求的就是一种针(zhēn)砭时弊、刺中痛点，让观众(zhòng)一边大笑一(yī)边反思的感觉。对本次“翻车”事(shì)件(jiàn)，他(tā)个人认为，出(chū)于(yú)节(jié)目效果(guǒ)可能(néng)需要(yào)张狂和外向一些，但(dàn)公众(zhòng)场(chǎng)合下脱口(kǒu)循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思秀中的开玩笑也要注(zhù)意(yì)把握(wò)分寸，尤其(qí)涉及到(dào)国家政(zhèng)治(zhì)和解放军形象等严肃话题，确实不该口无遮拦，“踩红线的(de)事肯定(dìng)是不能(néng)干的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面，可能没有进行(xíng)非常严格的把控(kòng)。

　　此外，《科创板日报》记者注意到，笑果(guǒ)文化的业务和腾讯关联颇(pǒ)深，资料显示，目前(qián)大股东叶烽持有31.57％的股份，宁(níng)波梅山保税港(gǎng)区泽(zé)禧股(gǔ)权投资合(hé)伙(huǒ)企业持股13.58％，广西(xī)腾讯创业投资有限公司为第三(sān)大股(gǔ)东，持股(gǔ)比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频联合笑果文化打造了《吐(tǔ)槽大会》，该节目(mù)让(ràng)担任吐槽团成员(yuán)、策划人及编剧的李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年(nián)8月，由腾讯视频(pín)出品(pǐn)，企(qǐ)鹅影视和笑果文化联合出品的《脱口秀大会》在(zài)腾讯视频首播。

　　笑果文化相(xiāng)关(guān)人士去年称(chēng)，受众面最广的是线上长视频业务，如《脱口秀(xiù)大(dà)会(huì)》、《吐槽大(dà)会》和(hé)《脱(tuō)口(kǒu)秀反(fǎn)跨年》等以跟腾(téng)讯合作的长(zhǎng)视频节目(mù)，可以占到(dào)公司百分之四十的业务(wù)营收。

　　市场迅猛上升(shēng)，资本却后劲不(bù)足？

　　相较于(yú)西方脱口秀百年(nián)以上的发展(zhǎn)历(lì)史(shǐ)，脱(tuō)口秀这个舶(bó)来品在国内的发展(zhǎn)历程要短(duǎn)得多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐(tǔ)槽大会》《脱口秀大会》等热门综(zōng)艺频频占据收视榜与网络热议话题榜首(shǒu)，由此带(dài)来一(yī)波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻(wén)风(fēng)而至。财联(lián)社创(chuàng)投通数(shù)据显(xiǎn)示，自(zì)2015年(nián)以来，有超过9家脱口秀(xiù)企业获得融资。其中，不乏明星投资机构。

　　如(rú)红杉(shān)中(zhōng)国、腾讯投资投(tóu)了罗永浩(hào)旗下(xià)的(de)思维造物(wù)，乐(lè)游资本投(tóu)了鲜榨(zhà)喜(xǐ)剧，原子(zi)创投、合一集团投了单立人。

　　值得注(zhù)意的是，资本对脱口秀行业也明(míng)显呈(chéng)现出“一家独(dú)大”的趋势，除斩(zhǎn)获(huò)8轮(lún)融资的笑果(guǒ)文(wén)化外(wài)，其(qí)他(tā)脱口秀(xiù)厂牌融资轮(lún)次(cì)都(dōu)仅有一两轮，且集中在(zài)2018年及以前。同时，资本对(duì)脱口秀的(de)倾注也有些后劲(jìn)不足，2021年之后，市(shì)场上暂无新的脱口秀企业(yè)获(huò)得融资。

　　资(zī)本(běn)市场的反应与高速增长的市场似乎并不匹配(pèi)。据《中国脱口(kǒu)秀行业发(fā)展(zhǎn)趋势分析与未来投资预测报告(gào)（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱口秀(xiù)市场全年商业演出(chū)场次1.85万场，比2019年增(zēng)长50％以上，预(yù)计2021年至2029年(nián)，行(xíng)业年均复合增(zēng)速将(jiāng)保持20.18％的高速度。

　　市场仍(réng)在上升期(qī)，资本为何却逐(zhú)渐远(yuǎn)离了这(zhè)一赛道？眺远(yuǎn)营销咨(zī)询(xún)创(chuàng)始人高承(chéng)远(yuǎn)对《科创板日报》记者表示(shì)，脱口(kǒu)秀(xiù)行业虽然(rán)发展迅猛，深受观众喜爱，但在(zài)资本(běn)市场(chǎng)并不吃香。其核心(xīn)原因在(zài)于(yú)，资(zī)本(běn)的(de)投资逻辑天然是(shì)确定性和可复制性，而脱口秀(xiù)行业却具有(yǒu)巨(jù)大的不确定性和不(bù)可复制性。演员的不确定性、创作(zuò)的不确定性(xìng)、观众(zhòng)审美的不确定性，以及踩红线等重要舆情事(shì)件等，都(dōu)可(kě)能让(ràng)经营面临巨大的风(fēng)险。

　　因此，有投资人指(zhǐ)出，“脱(tuō)口秀行业未(wèi)来想要(yào)可持续(xù)发展(zhǎn)，就需要拥(yōng)抱(bào)监管，在合法合(hé)规的底线之(zhī)上(shàng)，不断(duàn)运营爆款(kuǎn)，激活创作，带动整个行业(yè)的上线，这(zhè)才是(shì)这个行业可(kě)持续、良性(xìng)发展(zhǎn)的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对(duì)《科创板(bǎn)日报(bào)》记者表示，脱口秀(xiù)行(xíng)业作为(wèi)大文娱行业中的一员，和这个行业中的其余行(xíng)业(yè)一样（如影(yǐng)视剧(jù)作、游戏(xì)等等），都严(yán)重依赖IP本身(shēn)而非平台(tái)，行业(yè)本(běn)身(shēn)的(de)“护城(chéng)河”相对(duì)浅，而脱口(kǒu)秀本身是靠故事起家的，但这个(gè)行业的(de)“故事”却很难(nán)讲述，这也是备受资本(běn)市场冷遇的原(yuán)因。

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