华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空(kōng)印(yìn)度首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而(ér)伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企业经济(jì)结(jié)构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一(yī)直在(zài)使用从(cóng)新投(tóu)资者那里获(huò)得的(de)资金向老投资(zī)者(zhě)支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意(yì)冒着(zhe)成为(wèi)最后一批(pī)'持(chí)有(yǒu)资(zī)金的风险的情况下才(cái)是可持续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地(dì)，兴登堡研究(jiū)在(zài)报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一方面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业绩的关(guān)键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所持证券的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司(sī)中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新(xīn)股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股息辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话收益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该(gāi)部(bù)门(mén)的(de)一家(jiā)重(zhòng)要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假设，即(jí)使在最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股息也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自(zì)以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他(tā)也在报告(gào)刊登(dēng)的几小时后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明(míng)中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价(jià)获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公(gōng)开披露的(de)信(xìn)息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们(men)仍然相信激(jī)进主义是(shì)最好的投资(zī)范例。“我过(guò)去(qù)25年的激进主义投资已经(jīng)很(hěn)好(hǎo)地(dì)证明了(le)这一点。我们(men)定期(qī)将我们的(de)维权原则付诸于(yú)我(wǒ)们的多数控(kòng)股公司以及我们投资部门持有的少数股权，目前(qián)在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚(jiān)信通过(guò)对冲头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其他行业的(de)各种投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空(kōng)实例，最出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空印度首富的(de)阿(ā)达(dá)尼集团了(le)。兴(xīng)登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全国(guó)公共(gòng)广播电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值在短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研(yán)究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括披露企(qǐ)业的会(huì)计造假、管理问(wèn)题、未公开(kāi)关联交易、财报违规等(děng)。媒(méi)体(tǐ)统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的(de)安(ān)德森来(lái)自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以色(sè)列(liè)的救护车急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完(wán)全可以(yǐ)避免的(de)人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司(sī)的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司法(fǎ)部(bù)和(hé)证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能(néng)力方面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司的市值一度超过(guò)50亿美元(yuán)，如(rú)今(jīn)已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研(yán)究做(zuò)空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点附(fù)近时(shí)，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布(bù)转为做空推(tuī)特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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