五一长假期间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即(jí)将(jiāng)到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保(bǎo)护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共(gòng)和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是(shì)美国历(lì)史上(shàng)第二大(dà)的(de)破产银行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看(kàn)，第(dì)一共(gòng)和银(yín)行又倒下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高息又会令(lìng)其(qí)成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控(kòng)制(zhì)在1％。不过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消违(wéi)约的(de)可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上(shàng)分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是美国(guó)历史上的首次(cì)债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次(cì)。美国(guó)政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美(měi)元(yu两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃án)，而美国去年国(guó)内(nèi)生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩(wán)儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能(néng)即(jí)将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了(le)，也就玩(wán)儿不(bù)转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于(yú)芯(xīn)片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第六个月(yuè)下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机(jī)的本质是债(zhài)务危(wēi)机，因(yīn)为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的(de)B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是(shì)历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经(jīng)强烈建议有(yǒu)权(quán)限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年(nián)内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商(shāng)品指数(shù)来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也(yě)不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极目(mù)标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等(děng)这(zhè)个机会已(yǐ)经很(hěn)久(jiǔ)了，金融(róng)危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的(de)无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没(méi)有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直都(dōu)相(xiāng)信超(chāo)越08年的(de)世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊(a)，又依(yī)依不舍(shě)。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不言(yán)弃，对(duì)真(zhēn)理(lǐ)执(zhí)着追求(qiú)的人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们(men)都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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