钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是(shì)真跨界还(hái)是(shì)奢望，飙涨后又腰斩的股价似(shì)乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的最(zuì)大(dà)议题(tí)莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又令(lìng)人(rén)遐(xiá)想的题材搭配公司释放钠(nà)电池项目进展(zhǎn)的“积(jī)极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然去年末(mò)以来，抛“利好消息”催涨股价的(de)套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速(sù)腰斩。即便是(shì)3月(yuè)末扔出(chū)30亿元(yuán)定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传艺(yì)科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山车(chē)式的涨(zhǎng)跌(diē)折(zhé)射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的(de)怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺、落(luò)地产能(néng)骤增、锂(lǐ)价持(chí)续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下(xià)海口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃进”的新(xīn)项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价(jià)“过(guò)山(shān)车”

　　早(zǎo)在20世(shì)纪70年代(dài)，钠离子(zi)电(diàn)池便(biàn)与锂离(lí)子电池同时期(qī)萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠(nà)电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠(nà)电池能量密度较低，导致(zhì)其研发进度大(dà)大落后于(yú)了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键技(jì)术完(wán)成突破以及(jí)锂(lǐ)价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们(men)重(zhòng)视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风(fēng)口(kǒu)带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天(tiān)之际(jì)，传艺科技于去(qù)年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的公(gōng)告显示(shì)，公司拟投(tóu)资3000万元通(tōng)过全资子公司(sī)江(jiāng)苏(sū)智纬(wěi)电子科(kē)技有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊(lěi)和(hé)杨(yáng)崇义合(hé)作设(shè)立控股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺(yì)钠电科技(jì)有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫不及待召开电(diàn)话会议，向合计(jì)64名分析(xī)师和个人投(tóu)资(zī)者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据(jù)规划，传艺科技钠电(diàn)池(chí)项目(mù)中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年(nián)投产，二期(qī)计(jì)划新建8GWh的(de)产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价(jià)更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界后一口气收出7个涨停板，市值(zhí)快速(sù)实(shí)现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的前车(chē)在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披(pī)露(lù)钠电(diàn)项目进(jìn)展，而公(gōng)司股价也往往在公(gōng)告披(pī)露后录(lù)得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公(gōng)司股价(jià)一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温(wēn)吞股价，不(bù)到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头(tóu)向下(xià)，无论其如何发布“利好”消息(xī)，股价也再(zài)难掀大(dà)风浪(làng)，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日(rì)收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘(pán)后，公(gōng)司迫切召开电(diàn)话会并在(zài)《投资者关系活动记(jì)录表》中对外发布(bù)钠电(diàn)池业务未来规划、技术水平(píng)等涉及公司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年(nián)7月9日(rì)才正式(shì)通(tōng)过(guò)《关(guān)于对深圳证券(quàn)交易所关注函(hán)回复的(de)公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事(shì)长兼总经(jīng)理(lǐ)邹伟民、时任董秘(mì)许小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进(jìn)”，钱(qián)从哪里来？

　　回看(kàn)传(chuán)艺科技股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底还是其资金(jīn)有限与钠电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进”不匹(pǐ)配(pèi)无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据公司定(dìng)增(zēng)预案(àn)，钠电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交(jiāo)易(yì)所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地(dì)购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的装修及设备(bèi)成(chéng)本(běn)约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规(guī)划的钠(nà)电(diàn)产能远不(bù)止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董(dǒng)事长邹伟(wěi)民4月16日在公开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月的时(shí)间，新上(shàng)钠离子电池全供应(yīng)链(liàn)项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨(dūn)正极材料、4万(wàn)吨负极(jí)材料(liào)、18GWh钠离(lí)子(zi)电(diàn)池、15万(wàn)吨(dūn)电解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线已经开始试产(chǎn)试销，6月(yuè)底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的钠电产能规(guī)划，来源：传艺钠(nà)电官(guān)微

　　若(ruò)按邹伟(wěi)民的说(shuō)法，传艺科技(jì)在上述(shù)的(de)54亿元资(zī)金外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但(dàn)现实是，传(chuán)艺(yì)科技主(zhǔ)营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然(rán)难以撬动动辄(zhé)几(jǐ)十(shí)亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类(lèi)消费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到(dào)2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但(dàn)盈利并(bìng)未(wèi)同步，上市当(dāng)年公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏(fá)力(lì)可见一斑(bān)。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶(píng)颈，账上的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现金流量(liàng)净额(é)4.46亿元；截(jié)至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿元(yuán)，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那(nà)两年(nián)半内要(yào)拿(ná)出54亿(yì)元乃至94亿元以上(shàng)的资金投资钠(nà)电，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资(zī)金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于(yú)钠离子(zi)电池项目的自有(yǒu)资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在(zài)投(tóu)资钠(nà)电项目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技给深交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技(jì)就是准备(bèi)靠银行贷(dài)款解决(jué)。后一(yī)期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银行、农业(yè)银行等(děng)组成的联合银团(tuán)申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电(diàn)池项目。根据最(zuì)新的(de)调(diào)研记录，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批(pī)通过，参团(tuán)银行处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对(duì)象发(fā)行(xíng)股(gǔ)票预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过(guò)30亿(yì)元，其中(zhōng)的(de)24亿元(yuán)拟投入钠电池制造(zào)二期(qī)项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据测算(suàn)，二期5.5GWh项目(mù)总投(tóu)资额(é)为27.47亿元，除了(le)定(dìng)增的24亿元(yuán)外，还有3抓蚯蚓真的能赚钱吗.47亿元的缺(quē)口。而(ér)为补这部分缺(quē)口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目(mù)。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便知，家底不厚，传(chuán)艺(yì)科技10GWh钠电(diàn)项目只能(néng)依赖融(róng)资。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛(tài)媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有(yǒu)优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整(zhěng)个钠电(diàn)池全供(gōng)应链项目计(jì)划到(dào)2024年(nián)末全部竣工(gōng)投(tóu)产，达产达效后，可(kě)实现年(nián)销售250亿元。”若传艺(yì)科技(jì)的(de)钠电项目真(zhēn)如邹(zōu)伟民在近日的演(yǎn)讲中所言(yán)照进(jìn)现实，几年后公司营(yíng)收将(jiāng)在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价(jià)显示，市场(chǎng)对这个(gè)故事并不(bù)再买账，除了(le)资金实(shí)力有限公司外，核心还(hái)在(zài)其大(dà)干(gàn)快上后产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟(jìng)，在(zài)钠(nà)电池商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸(zhū)多(duō)巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产(chǎn)能(néng)，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与(yǔ)巨头们不相上(shàng)下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华(huá)语新能(néng)源配(pè抓蚯蚓真的能赚钱吗i)套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在(zài)前(qián)面(miàn)，率(lǜ)先在两轮电动车和低速电(diàn)动车领域实现装车应(yīng)用。而(ér)传(chuán)艺(yì)科技(jì)除了(le)在岁末年(nián)初(chū)公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能(néng)源(yuán)签订项目合作或(huò)战略合作协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能、低(dī)速(sù)电动车及(jí)电动工具等多个领域”“公司钠离子(zi)电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名(míng)客户签(qiān)订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知(zhī)名(míng)两轮电动车品(pǐn)牌开展(zhǎn)送样(yàng)和合(hé)作意向洽谈等(děng)工作(zuò)”等进行(xíng)回复。至于具体的(de)客(kè)户名称和(hé)订单(dān)金额(é)，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产(chǎn)能落地正(zhèng)数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠(nà)电池分(fēn)析师(shī)汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池(chí)项目落(luò)地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预(yù)计(jì)钠电(diàn)池产能(néng)将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测(cè)，今年钠电池(chí)落地产(chǎn)能大幅增加已可(kě)预(yù)见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅(qiān)酸电池的市(shì)场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两(liǎng)轮(lún)车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池(chí)只会小批量应(yīng)用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自(zì)信，其在调研记录中预(yù)测，预计2023年公司(sī)实际(jì)出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了(le)2023年钠电池市场的绝(jué)大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投(tóu)资者关系活动记录表

　　需(xū)要注(zhù)意(yì)的是，沉寂(jì)多(duō)年的钠(nà)电池(chí)是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已(yǐ)经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂(lǐ)价持(chí)续(xù)下跌会(huì)否(fǒu)影响钠(nà)电(diàn)池商业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科(kē)院院士欧(ōu)阳明(míng)高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起(qǐ)到对(duì)锂电(diàn)池的平衡作(zuò)用，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂(lǐ)资源的供应安全，不(bù)太(tài)可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他(tā)也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技(jì)术(shù)一(yī)定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池(chí)的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠(nà)电建设成本(běn)接近，目前三元钠电量产的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池(chí)性能(néng)比较接近(jìn)磷酸铁锂电池(chí)，高(gāo)能量密(mì)度的也接近三元523电池。目(mù)前电(diàn)碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大(dà)幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原料(liào)价格(gé)大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于(yú)钠(nà)电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认(rèn)为(wèi)钠电池还有(yǒu)降本的空(kōng)间。兴储世纪(jì)总裁助理(lǐ)刘继茂(mào)就告诉钛媒(méi)体APP，“待(dài)产(chǎn)业链完善后，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以(yǐ)下，钠离子(zi)电池的(de)理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸(suān)锂存(cún)在降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨(dūn)，钠离(lí)子电池的(de)成本优(yōu)势就依然存在，并且随着技(jì)术不(bù)断(duàn)发(fā)展(zhǎn)、产(chǎn)业(yè)不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步(bù)打开，该成本(běn)临界点仍有进(jìn)一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成(chéng)后，能和锂离子电池的成本(běn)拉(lā)开差距，接(jiē)近铅(qiān)酸电池的成本(běn)。但能量密度的(de)限制，使得碳酸锂价格在(zài)15万(wàn)以上(shàng)时，成熟后的钠离子电池有(yǒu)一定优势；碳酸(suān)锂(lǐ)价格在(zài)10万左右(yòu)及以(yǐ)下时(shí)，钠离子电池(chí)在动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入(rù)局(jú)钠电池的企业都言锂(lǐ)价(jià)下跌无碍钠电池商业化(huà)进程。但随着锂价持(chí)续下降，钠电(diàn)池利(lì)润率下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录(lù)中(zhōng)曾(céng)表示，公司(sī)钠电池定价主要根据碳酸锂的(de)价格，一般给到客户的价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频(pín)频“跳票”

　　资(zī)金和产能(néng)消化之外，市(shì)场(chǎng)还担忧(yōu)传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进(jìn)军钠电领域雄(xióng)心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历发现，传艺(yì)科技在(zài)投资上缺乏长远定(dìng)力，临时“跳(tiào)票”甚(shèn)至(zhì)终止募投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技(jì)IPO募(mù)资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资(zī)用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产(chǎn)项目(mù)、轻薄(báo)型键盘(pán)生产项目，已(yǐ)经使用(yòng)了(le)7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目的(de)实施地点从一(yī)厂搬迁(qiān)至(zhì)二厂；2021年6月，再将该(gāi)项(xiàng)目的实施地点变更为重庆市合川区工业(yè)园区(qū)核心区高阳路(lù)30号，实(shí)施主体(tǐ)则从传艺科技变为全(quán)资子公(gōng)司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投(tóu)项目则再生变(biàn)。公司(sī)终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金(jīn)全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建设，并(bìng)将后者的产(chǎn)能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万(wàn)平方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板(bǎn)建设项目。但(dàn)次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌(líng)波路33号(hào)改建(jiàn)至(zhì)江苏省(shěng)高(gāo)邮(yóu)市经(jīng)开区凌波(bō)路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月(yuè)，传(chuán)艺(yì)科(kē)技再“变(biàn)卦(guà)”，又将该(gāi)项目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计划(huà)的地点、资金乃至(zhì)项(xiàng)目(mù)，直(zhí)接的后果就是原有的投入打水飘、投资效(xiào)率低下以(yǐ)及建成(chéng)项目实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目建设(shè)期仅12个(gè)月，达产(chǎn)年可实(shí)现销售(shòu)收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目(mù)就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增(zēng)方案，年产18万平方米中高端印(yìn)制电(diàn)路板建(jiàn)设项目(mù)建设期(qī)也仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目(mù)净利(lì)润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项目效(xiào)益(yì)分(fēn)别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初(chū)的预期相去甚(shèn)远(yuǎn)。

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