中国(guó)金融行业加速对外开放，外资券商(shāng)们的(de)2022年(nián)过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩(jì)单”陆续公布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年净利(lì)润达到(dào)2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比(bǐ)之下(xià)，与摩根大(dà)通证券同(tóng)期获批的野村东方(fāng)国际证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信(xìn)、瑞银“官宣(xuān)”合并，两家国际金融巨头均在国内(nèi)拥有外(wài)资(zī)控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏(kuī)损达2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)则大赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后(hòu)续两家外资控股券(quàn)商面临的“一参一控”问题如(rú)何解(jiě)决(jué)，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而(ér)透视各家外资券商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”来看(kàn)，依(yī)托于各自(zì)股东资(zī)源(yuán)禀赋、深入财富管(guǎn)理成为其在中(zhōng)国(guó)展业的首要方(fāng)向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商半(bàn)数(shù)亏(kuī)损

　　对(duì)于国内各(gè)家证(zhèng)券公司(sī)来说，除了面临行业(yè)“二八分化”的激烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞争也同样带来(lái)压力。

　　日前，中(zhōng)证协公布各家券商(shāng)2022年年(nián)报/财务数据，9家外资控股(gǔ)券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年(nián)的“券商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照(zhào)资质等问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分别(bié)为瑞信证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海(hǎi)证(zhèng)券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏。野(yě)村(cūn)东(dōng)方(fāng)国(guó)际证券则(zé)延续自成立以来的亏损状态(tài)：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期的8491万元亏损幅(fú)度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东增持而成为外资控(kòng)股券(quàn)商的汇(huì)丰前海证券，业绩较上年出现(xiàn)明显进步(bù)，但仍然(rán)录得亏损(sǔn)：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星(xīng)展证(zhèng)券均于2020年(nián)获得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工(gōng)商登记，正式(shì)展(zhǎn)业时间不(bù)长。星展证券2022年实现营业收入(rù)8633.25万(wàn)元，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期有所收窄。大和证券2022年(nián)实现营业收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年(nián)受市场影响(xiǎng)，证券行业营业收入普遍下降，外资控股券商也难(nán)以幸(xìng)免。且新公司建(jiàn)设(shè)成(chéng)本(běn)、业(yè)务费(fèi)用、员(yuán)工(gōng)薪酬等支出过(guò)高，在(zài)展业初期容(róng)易(yì)导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型券商相比，外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)仍(réng)呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营业务影(yǐng)响有限，因此(cǐ)影(yǐng)响2021年业绩(jì)的主要(yào)还是(shì)经纪、投行等传统(tǒng)业(yè)务。

　　例(lì)如，瑞信证(zhèng)券在2022年年报中(zhōng)表示，其当(dāng)年投行业务手续费及佣金净收入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降46.44％。而营业支出则有(yǒu)增无减，业(yè)务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿(yì)元(yuán)增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致业绩出现(xiàn)大额(é)亏损。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有(yǒu)“外(wài)来的和尚”念好(hǎo)了中国(guó)市场这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有(yǒu)4家外资控股券商实(shí)现盈利，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利(lì)证券（1931.4找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思8万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证(zhèng)券均实(shí)现(xiàn)了营收、净利(lì)润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿(yì)元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利(lì)润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩水(shuǐ)平在2022年的“券业小年”可(kě)算(suàn)是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模(mó)来看，截至2022年底，摩(mó)根大通证(zhèng)券共有员工210人(rén)，数(shù)量在行业(yè)内(nèi)排名下游，但其(qí)业绩已跻身(shēn)行业中游水平，而(ér)这只是摩根(gēn)大通证券展(zhǎn)业(yè)的第三个完整会计年度(dù)。

　　公开(kāi)信息(xī)显示，摩(mó)根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)于2019年3月获得证监会批(pī)复，成立合资(zī)证券公司(sī)。彼时(shí)由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集(jí)团、珠(zhū)海(hǎi)迈(mài)兰德等5家内资股(gǔ)东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内(nèi)资股东所持(chí)股(gǔ)权，成为摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)唯一股东。

　　财(cái)务报表(biǎo)显示，摩根大通证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)经纪业务大爆发，实(shí)现手续(xù)费净收(shōu)入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪(jì)业务团队成立已逾三年(nián)，2022年业务开展和运作取得进一步进展，新客户开发稳步(bù)推(tuī)进(jìn)。摩根大通(tōng)证券充分(fēn)利用全球化的(de)平(píng)台优势，整合集团资源，持续关注并(bìng)开拓传统(tǒng)QFII投资者以及新取(qǔ)得QFII牌照(zhào)的合格境外(wài)机构投(tóu)资者(zhě)，目标(biāo)客(kè)群机构投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思g>瑞银、瑞(ruì)信突(tū)发合并

　　“一参一控(kòng)”下(xià)或将取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证(zhèng)券在2022年(nián)也取得了较好(hǎo)的业绩表(biǎo)现(xiàn)：当期实现营(yíng)业(yè)收入11.79亿(yì)元，同(tóng)比增长11.81％；净(jìng)利润(rùn)2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时间最早的一批合资券商之(zhī)一，早在(zài)2007年就已在国(guó)内展业(yè)。2022年3月，瑞(ruì)士银(yín)行受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年(nián)年底(dǐ)，瑞(ruì)银(yín)证券共有正式(shì)员(yuán)工(gōng)383人(rén)。

　　财(cái)务报表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务进步(bù)明显，当期实现手(shǒu)续费净收入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年(nián)完成了创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项(xiàng)目，积极筹备并参与了沪深(shēn)交(jiāo)易所互联互通(tōng)全球存托凭(píng)证业务等。

　　值得关注的是，今年3月(yuè)，百年大(dà)行瑞士(shì)信贷(dài)被竞(jìng)争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣(xuān)布(bù)达成合并(bìng)协(xié)议，瑞(ruì)士联邦财政(zhèng)部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和瑞士金融(róng)市(shì)场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预计在(zài)6月底前完成。不言而喻的是，集团层面的(de)合并对两家外资控(kòng)股券商在(zài)中国展(zhǎn)业情(qíng)况，也将造成一定(dìng)影(yǐng)响。

　　基(jī)于(yú)此，审计所(suǒ)普华(huá)永(yǒng)道(dào)对瑞信证券出具了带强调事(shì)项段的无(wú)保留意(yì)见审计报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集(jí)团与瑞银集团(tuán)股份公司之(zhī)间(jiān)达(dá)成协议(yì)和合并(bìng)计划，截(jié)止(zhǐ)报告日，上述(shù)协议和合并(bìng)计划的完成日尚不明确。瑞信证(zhèng)券作为瑞信(xìn)集团股份有限公司下(xià)属控股子公(gōng)司，未来的运营(yíng)和财务(wù)业绩受到上述合并可能产(chǎn)生的影响亦不(bù)明确，该(gāi)事项表明存在可能导致对公司持(chí)续经营能力产生重大疑虑的重(zhòng)大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券(quàn)前身(shēn)为成立于(yú)2008年(nián)的瑞信方正(zhèng)证券，系证(zhèng)监(jiān)会(huì)修订《外商(shāng)参股(gǔ)证券(quàn)公(gōng)司设立规则》后首(shǒu)家获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核(hé)准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿元(yuán)获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称(chēng)，拟以11.4亿元的对(duì)价转让(ràng)瑞信证券49％股权。在(zài)该笔交易完成后(hòu)，瑞(ruì)信将全资(zī)持有瑞信证(zhèng)券。但(dàn)突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合(hé)并，使得瑞银证(zhèng)券和瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券将受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股权管理规定》，证券公司股(gǔ)东以(yǐ)及股东的(de)控股股东、实际控(kòng)制人参股证券公(gōng)司的数量不得超过(guò)2家，其中控制证(zhèng)券公司的数量(liàng)不得超(chāo)过(guò)1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银(yín)证券和瑞信证券(quàn)的牌照或将面临(lín)“一去(qù)一(yī)留”的局(jú)面(miàn)。

　　深入(rù)财(cái)富管理(lǐ)破(pò)局

　　过去几年里，“财富(fù)管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成为行业热词(cí)。而(ér)透视各家(jiā)外资券商在(zài)2022年(nián)的“打法”不难发(fā)现，依托于各自资源禀赋(fù)深入财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如(rú)，野村东(dōng)方国际证(zhèng)券表示，2022年其财(cái)富管理业(yè)务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一(yī)资(zī)产(chǎn)管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基础上，新增了特色投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司大(dà)宗减(jiǎn)持服务(wù)、集团间(jiān)跨境(jìng)业务联动(dòng)等多(duō)种业务模式(shì)，通过服务(wù)手段的增加及优化(huà)，为客户提供多维度、一站式的综合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野村东方国际(jì)证(zhèng)券财富管理业务将定位于“中国高端财富(fù)人群”，从产品配置、人(rén)员建设(shè)、中(zhōng)后台支(zhī)持以及(jí)集团跨境合作四个(gè)方面入手，打造(zào)以产品为中心的业务核心竞争力，持续(xù)为中国投资者提供具有(yǒu)野村集团特色的高质量财富(fù)管理服务。

　　在完成(chéng)高(gāo)盛(shèng)集(jí)团全资持股(gǔ)备(bèi)案后，高盛高华在2021年底与(yǔ)北京(jīng)高华签(qiān)订(dìng)《业务转让协议》，受让北京高(gāo)华的(de)所有业务(wù)。2022年5月，高盛高华获(huò)证监会(huì)核发(fā)新增证券经纪、证券投资咨询、证券自(zì)营及代销金融(róng)产品业(yè)务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京(jīng)高华(huá)完成业务(wù)迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其(qí)将持续以(yǐ)资产配置为核心进行新产品(pǐn)和服务的(de)研发工作，进一(yī)步赋能部门为在岸客户提(tí)供财(cái)富管理综(zōng)合解决(jué)方案，丰富客户产品种类(lèi)选择，开展(zhǎn)境内私(sī)人(rén)财富(fù)管理平台(tái)未来战略规划，并进一步(bù)拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将持续推进私募股权基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人（PEWFOE）的设立(lì)工(gōng)作，持续(xù)代销第三方金融(róng)产品(pǐn)并推进(jìn)跨(kuà)境投资新产品(pǐn)的研发，为客户(hù)提供直接(jiē)对接境(jìng)外资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资股东打造私人财富管理业(yè)务，这在具备(bèi)外资银行(xíng)股东背景的券商中较为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立私人财富(fù)管理部，负责公(gōng)司高净值个人客(kè)户综合财富管理业务的(de)运作。私(sī)人财富管理部(bù)以(yǐ)汇(huì)丰前海证(zhèng)券为平台(tái)，依(yī)托汇丰环球私人银行，致力为高净值和超高(gāo)净值客(kè)户(hù)及其(qí)家族提供专业、多(duō)元及定制化(huà)的(de)资产配置服务(wù)，为客户(hù)实现(xiàn)其投(tóu)资目(mù)标。

　　瑞银证券(quàn)则(zé)另(lìng)辟蹊径(jìng)，推出家族信托资讯业(yè)务，与4家国(guó)内头部(bù)信托公(gōng)司达成战略合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年(nián)重启深圳(zhèn)分公(gōng)司财(cái)富(fù)管理业(yè)务，依(yī)托国家对粤港澳大湾区的新政举措，致力于发展财富管理大湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管理(lǐ)部秉持着为客户进(jìn)行全方位资产配(pèi)置(zhì)和满足(zú)客户全(quán)生命(mìng)周期财富管理的理念，进(jìn)一步完善投(tóu)资解(jiě)决(jué)方案和财富规(guī)划方面的业务，一方面积极(jí)扩充现有架上策略，精(jīng)选上架多(duō)支产品为客(kè)户在同一策略下提(tí)供差异化选择及多元(yuán)化(huà)的投资方案(àn)。

　　外资(zī)券商队伍不断扩(kuò)大

　　随着中国资(zī)本市场对外开放的力度不(bù)断(duàn)加大，各外资金融机构(gòu)加速了(le)在境内设立控股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公司注(zhù)册(cè)地为北京市，注册资(zī)本为人民币(bì)10.5亿元，业务范(fàn)围包括(kuò)证券经纪(jì)、证券(quàn)自营、证券(quàn)承(chéng)销、证券资产管理（限于(yú)从(cóng)事资产证(zhèng)券化业务(wù)）。

　　值(zhí)得关注的(de)是，渣打证券是首家新设的外商独资证券(quàn)公司。就监管批复信息来(lái)看(kàn)，渣打证(zhèng)券由渣打银(yín)行（香港）有限公司全资设立，出(chū)资额10.5亿(yì)元人(rén)民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目(mù)前国内的(de)外资(zī)控(kòng)股券商数量已(yǐ)达到10家(jiā)。其中，摩(mó)根大通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证券(quàn)、渣(zhā)打证券均为外商独(dú)资券商。从数量上来看，外资控股券商已成为(wèi)市场上不(bù)容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前(qián)还(hái)有数(shù)家外资(zī)券商的设立申请静待审批。截至(zhì)5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴(bā)证券、日兴证券、青岛意才证券等多家外(wài)资券(quàn)商的设立(lì)申请仍(réng)处于证(zhèng)监会审批(pī)阶段。其(qí)中，法巴(bā)证券和青岛意才证券已获第一(yī)次意见反馈(kuì)。

　　今年3月(yuè)底，证监会(huì)主席易会满(mǎn)等先后在京会见美国桥水基金、法(fǎ)国东(dōng)方(fāng)汇理、日本(běn)大和证(zhèng)券、英国汇(huì)丰、加拿大宏利(lì)金融、新(xīn)加坡淡马锡、德国安(ān)联保险、意(yì)大利联合(hé)圣保罗银行、美国景(jǐng)顺和(hé)高盛等国际金融(róng)机(jī)构负责人(rén)。

　　来访的国(guó)际金融机(jī)构负责人普(pǔ)遍表示，此次来华(huá)亲身感(gǎn)受到中国经(jīng)济(jì)的强大韧性、潜力(lì)和活力，坚(jiān)定(dìng)看好中国经济和中国(guó)资本市场发展前景。近年来(lái)中国资本(běn)市场对外开放稳步(bù)推进，为(wèi)国际金(jīn)融机构(gòu)和全球投资者带来了实(shí)实在在的机(jī)遇。各金融(róng)机构(gòu)高度(dù)重视中国(guó)市场，将继(jì)续与中(zhōng)国深化合(hé)作，积极拓(tuò)展在华业(yè)务和投资，期待实现(xiàn)互(hù)利共赢。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞争(zhēng)，国(guó)内券商也纷(fēn)纷感(gǎn)受到了挑战和(hé)机遇。例如，华(huá)西证券(quàn)即(jí)在2022年年(nián)报中表示(shì)，外(wài)资机(jī)构来华(huá)展业便利度不断提升，经营(yíng)范围和(hé)监(jiān)管要求实(shí)现国民待(dài)遇，外资(zī)券商、资(zī)产管(guǎn)理机构等加(jiā)速布局，全力抢滩中国证券市场(chǎng)，对本土证券(quàn)公司既(jì)带来(lái)了国际金(jīn)融机构全面(miàn)参与中国资本市场(chǎng)竞争(zhēng)所形成的冲击(jī)，也(yě)带来(lái)了通(tōng)过(guò)与国际金融机构直(zhí)接合作(zuò)促(cù)进业(yè)务发(fā)展、提升管理(lǐ)水平的机遇(yù)。

　　西部证券也表示，当(dāng)前证(zhèng)券行业(yè)集中(zhōng)度稳(wěn)中有升，头(tóu)部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务多元化发展趋势初步(bù)形成，金融(róng)科技对(duì)行业发展理念的(de)变(biàn)革和重塑不断(duàn)深(shēn)化，外资券商市场冲击(jī)将逐渐显现，证券行(xíng)业(yè)竞争新格局(jú)正加速演(yǎn)变。

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