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write的过去分词怎么用，write的过去分词英语沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之(zhī)一：低估值、高分红

　　低估值、高分(fēn)红，是(shì)包括(kuò)能源链、“一带一路(lù)”和运(yùn)营商在内的“中特估(gū)”方向最鲜(xiān)明(míng)的(de)共(gòng)同特征(zhēng)：1）截至2022年底，能源链、“一带(dài)一路”和运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经历年初(chū)以来的大幅上涨后，当(dāng)前这些板块估(gū)值仍处于历史平(píng)均水(shuǐ)平(píng)附近。2）与此同时，能源链、“一带一路”和运营商股息率显(xiǎn)著高于市场(chǎng)整(zhěng)体，较高的分(fēn)红(hóng)也成为其进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式之(zhī)二：政策(cè)的持续支撑和(hé)催(cuī)化

　　政策持续支(zhī)撑和催化，成为“中特估”中(zhōng)“一(yī)带(dài)一路”和运营商板(bǎn)块修复的重要(yào)驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带(dài)一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄(é)深化合作(zuò)联合声明(míng)、中巴联合(hé)声明等，以(yǐ)及后(hòu)续5月(yuè)召(zhào)开(kāi)在即的(de)第三届(jiè)“一带一路”国际合作高峰论坛(tán)，“一带一(yī)路”相关利(lì)好不断，板块行情得(dé)到催化。

write的过去分词怎么用，write的过去分词英语　　2）运营商：去(qù)年10月以来，数(shù)字经济上升为国家战(zhàn)略(lüè)，相关政策密集出(chū)台。今(jīn)年国务(wù)院(yuàn)改组(zǔ)又新设国家(jiā)数据局(jú)。运营商(shāng)作为“数字经济”的基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范(fàn)式(shì)之(zhī)三：景(jǐng)气修复预期

　　2023年(nián)中国复苏(sū)+人民(mín)币升值的全(quán)年宏观(guān)主线(xiàn)驱动盈(yíng)利能(néng)力修复，带(dài)动能(néng)源链整体性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作(zuò)为原材料高度依(yī)赖海外供应、同时(write的过去分词怎么用，write的过去分词英语shí)下游需求基本(běn)集中在国内(nèi)市场的方向之一，将充分受益于人民(mín)币(bì)升值(zhí)的宏观趋势。2）中国经(jīng)济(jì)复苏(sū)，下游领域需(xū)求预期回(huí)暖，能源产业链尤(yóu)其是行(xíng)业(yè)龙头盈(yíng)利已(yǐ)在(zài)修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重点关注哪些方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一带一路(lù)”和运(yùn)营商(shāng)等(děng)之外，当(dāng)前(qián)我们建(jiàn)议关(guān)注机(jī)械（造船）、交运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行(xíng)等(děng)细分(fēn)方向(xiàng)。

　　1）机械（造(zào)船(chuán)）：船舶制造业作为(wèi)国(guó)家重(zhòng)点支持的战略性产业之一，近(jìn)年(nián)来经历了行(xíng)业调整和(hé)产(chǎn)能过(guò)剩的困境(jìng)，但近期板块(kuài)景气(qì)已(yǐ)在改善：一方面(miàn)，随着全球航运市(shì)场需求正在增长，带来包括化学品船与(yǔ)成品(pǐn)油轮船的订单(dān)大幅提升(shēng)。另一(yī)方面(miàn)，国企改革推动造(zào)船企业重组整合和产能优化(huà)之下，国内船舶制造业已在(zài)逐步(bù)实现结构调整和产(chǎn)能优化。

　　2）交运(yùn)（公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)）：五(wǔ)一期间各项数(shù)据恢复良好。业绩(jì)确定性(xìng)强(qiáng)，承诺高(gāo)分红，类债(zhài)属(shǔ)性突出。经济增速(sù)下(xià)行，高速公路(lù)、铁路、港口(kǒu)资产(chǎn)稳(wěn)健性(xìng)凸显(xiǎn)，业绩成长(zhǎng)及确定(dìng)性较高。同时近(jìn)几年，高速公路(lù)及铁路板块(kuài)上市(shì)公司(sī)更加(jiā)注重投资人回报，多(duō)家(jiā)公司(sī)发布股东回(huí)报(bào)计(jì)划，大幅提高(gāo)分红比例以及承诺(nuò)未(wèi)来几年高(gāo)分红水平(píng)，给投资人带来确(què)定性(xìng)的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银行：经济(jì)复苏大背景下融(róng)资需求回暖，基本面有支撑，板块估值也具备(bèi)修(xiū)复空间。2023年(nián)以来，信贷需求连续(xù)三(sān)个月超预write的过去分词怎么用，write的过去分词英语(yù)期回暖，在稳增长和扩投资的(de)政(zhèng)策基(jī)调下，后续信贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此外(wài)，作为(wèi)业绩稳定且高分红的板块，当前(qián)银行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的(de)较低位置(zhì)，修复空间(jiān)较(jiào)大(dà)。