财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一(yī)线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来众多投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日研报(bào)中表示(shì)，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期(qī)提振长期(qī)需求在职教育是什么意思，补充在职是什么意思ng>，存货(huò)增值提振毛利率，C端消(xiāo)费(fèi)者黄金投资保值需求及加(jiā)盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求(qiú)显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地(dì)区表现尤(yóu)其值得期(qī)待(dài)；其三，古(gǔ)法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报(bào)中分析，从国(guó)际金价来(lái)看，全球(qiú)地(dì)缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰退(tuì)的不(bù)确定性等因素均(jūn)有望对金价形成长期支(zhī)撑。从(cóng)国内(nèi)消费(fèi)复(fù)苏的节奏来(lái)看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准(zhǔn)的产品定位(wèi)，创新(xīn)性的产品(pǐn)设计，以及积极的(de)渠(qú)道扩张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业(yè)绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)。当前(qián)黄金珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水(shuǐ)平，仍具(jù)有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规(guī)模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复(fù)合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的(de)市场规模(mó)增长速度(dù)更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究院预测，中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行业中黄(huáng)金(jīn)市场(chǎng)的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来(lái)5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产(chǎn)业链(liàn)来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻(zuān)石(shí)等原材料供应，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附加值较(jiào)高(gāo)，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌(qià在职教育是什么意思，补充在职是什么意思n)类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高市(shì)场份(fèn)额(é)，可以(yǐ)获得更(gèng)加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格(gé)局(jú)的角度来(lái)看，截至2022年(nián)，中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威(wēi)登集(jí)团外(wài)其余8个(gè)均(jūn)为国(guó)产(chǎn)品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业(yè)头部(bù)公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提升(shēng)，于(yú)2021年超(chāo)过(guò)了30％。

　　据财联社(shè)不完全统(tǒng)计，相关上市公司(sī)包括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周大生等，具(jù)体情(qíng)况如(rú)下：